Como escolher uma boa ação

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Como escolher uma boa ação

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Faço questão de avisar meus leitores logo no início do texto de hoje, pois essa é a nossa melhor oferta em custo/benefício. É a sua chance de ter TODOS os Serviços Essenciais da maior casa de análise independente do Brasil pelo resto da vida.

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Eu leio todos os relatórios do Clube. Deles, extraio o que há de mais interessante para mim. A partir daí, vou colocando em prática a minha estratégia pessoal de investimento.

Alguns dos relatórios são focados em ações. Embora nossos analistas escrevam em linguagem extremamente didática, identifiquei alguns termos do mercado de ações (os mais frequentes no mercado financeiro, seja nos relatórios, nas mesas de operações ou de bar) para explicar hoje a vocês.

Primeiramente, comento sobre os dois tipos de escolas de análises existentes, a Fundamentalista e a Técnica.

Qual é a diferença entre elas?

As análises técnica e fundamentalista são completamente diferentes.

Os analistas técnicos estudam o comportamento dos preços das ações a partir da interpretação de gráficos e da análise de séries temporais.

Sua principal finalidade é determinar a tendência de um ativo financeiro, rastreando o comportamento da oferta e da demanda. Procura-se o melhor momento para comprar ou vender uma ação.

Por sua natureza, normalmente, a análise técnica tem uma visão de prazo curto.

Analistas técnicos não analisam dados financeiros das empresas.

Para os investidores que se interessam por esse tipo de operação, sugiro acompanhar a série Trader Pro.

Já a análise fundamentalista, utilizada pelos analistas da Empiricus em todos os outros relatórios, é baseada nos resultados das empresas.

Os analistas começam olhando os balanços financeiros das empresas, passam para sua estratégia, gestão, setor, posicionamento e mercado. E existem muitos outros pontos analisados.

Analistas fundamentalistas se baseiam em balanços que são divulgados trimestralmente, logo, têm uma visão muito mais longa, de trimestres e anos.

Um dos estilos de investimento mais conhecidos dentro da análise fundamentalista é o Value Investing (investimento em valor).

O que é Value Investing?

A idéia principal é comprar algo por um preço menor (muito menor) do que seu valor intrínseco (real) – daí vem o nome.

A princípio, o objetivo era olhar os ativos no balanço de uma companhia para analisar se seu valor de mercado era menor do que seu valor de liquidação.

Mas a teoria se desenvolveu e hoje têm Warren Buffett como seu maior ícone.

Atualmente, Buffett utiliza muitos dos mesmos princípios originais, mas não foca no valor de liquidação, e sim no valor dos lucros futuros de uma companhia.

Buffett procura pelas melhores companhias, aquelas que terão lucros grandes, sólidos e crescentes com o passar dos anos.

O analista Bruce Barbosa, fã e discípulo de Buffett, foi pessoalmente à reunião anual de investidores da Berkshire Hathaway, da qual o megainvestidor é CEO e principal acionista, para aprender mais com o mestre como encontrar as Melhores Ações da Bolsa.

Bruce não procura por ações que vão subir. Ao contrário de outros investidores, Bruce procura pelas melhores empresas que podemos encontrar no mercado.

Com seu método de avaliação, podemos analisar qualquer negócio. Um bar, um restaurante, uma academia, uma franquia, um imóvel…

O que é balanço patrimonial?

Antes de continuar para os múltiplos de mercado utilizados pelos analistas, é importante conhecer o que é o balanço patrimonial que, junto com o demonstrativo de resultados (DRE), fornece os números necessários para os cálculos dos múltiplos.

O balanço patrimonial é como as companhias mostram à sociedade sua saúde financeira. Ele é composto por três peças: Ativo, Passivo e Patrimônio Líquido. Ou seja, bens, direitos e obrigações da empresa.

Ativos, de forma geral, representam em que os recursos são aplicados. Eles podem ser: máquinas, escritórios, fábricas, veículos, patentes etc.

Já os passivos representam as obrigações da empresa – contas a pagar, empréstimos, etc.

O patrimônio líquido representa o capital próprio da empresa. O capital dos acionistas investido nos ativos. PL = Ativo – Passivo.

O que é DRE (Demonstração do Resultado do Exercício)?

Enquanto o balanço é uma foto dos ativos, passivos e patrimônio da companhia em uma data, o DRE é um fluxo de receitas e despesas de um período.

O Balanço mostra um momento no tempo, o DRE é relativo a um período (3 meses ou 1 ano).

O demonstrativo começa com receitas brutas, passa por todos os custos e receitas incorridos no período para finalizar no lucro líquido.

Com os lucros, de maneira geral, a companhia remunera seus acionistas (via proventos) ou reinveste no negócio.

O que é o ROE?

Segundo Bruce, não adianta você olhar apenas se o preço de uma ação caiu muito. O mais importante, a primeira coisa que deve ser analisada são os lucros. Qual é a rentabilidade da empresa?

A lucratividade da companhia é o mais importante na hora de analisar se o negócio é bom ou não.

E temos esta resposta claramente observando o ROE (return on equity) ao longo do tempo. Traduzindo para o português, é o retorno sobre o patrimônio.

ROE = lucro líquido/patrimônio líquido.

O numerador normalmente é o lucro acumulado nos últimos 12 meses. E o denominador pode ser extraído do último balanço ou calculado como uma média dos últimos 12 meses.

O ROE mede a qualidade dos investimentos da companhia para gerar crescimento de lucros futuros e a eficiência da alocação de capital.

O que é P/L?

O múltiplo Preço/Lucro é uma forma de comparar ações e mostra os preços relativos das ações, diz se as ações estão baratas ou caras.

Utilizamos P/L como múltiplo dos lucros. Por exemplo, Itaú negocia a 9,1 vezes (ou 9,2x) lucros.

Existem outras formas de determinar preço, mas o P/L é o mais utilizado.

O numerador é o preço de mercado (na bolsa), e o denominador é o lucro líquido.

O que é P/B?

Price to Book (P/B), ou preço sobre o valor patrimonial (P/VP), é a comparação entre o valor patrimonial da companhia e seu preço de mercado.

O numerador é o preço de mercado (na bolsa), e o denominador é o Patrimônio Líquido (do balanço).

Para empresas muito lucrativas, o P/B tem menor significado. O índice é mais utilizado como um valor de liquidação da empresa.

Por exemplo, Vale negocia a 0,47x P/B. Imaginando que para uma companhia montar toda a estrutura da Vale (minas, equipamentos, estrutura) custaria 1x P/B, Vale negocia muito abaixo do valor de reposição de seus ativos.

Estes são apenas alguns dos diversos múltiplos existentes e utilizados pelos nossos analistas. No Melhores Ações, Bruce explica mais sobre os outros indicadores e até ensina o leitor o passo a passo para descobrir enormes barganhas na bolsa.

Sei que hoje a newsletter teve muita informação e espero que você tenha gostado de aprender um pouco mais sobre o universo de investimentos. Mas não se preocupe em saber calcular tudo isso. Você não precisa disso para poder investir nas melhores ações do mercado. É isso que fazem nossos analistas.

Na área exclusiva para assinantes do Você Investidor, localizada abaixo, indicarei uma das Melhores Ações da Bolsa, que também é uma Vaca Leiteira (paga bons dividendos). Além de responder duas perguntas de nossos leitores sobre títulos do tesouro direto.

 

Estamos a duas semanas de soltar o relatório mensal Você Investidor de junho, que terá um conteúdo de extrema relevância para quem quer começar a investir por meio de corretoras.

O que levar em conta para escolher uma boa corretora? Quais são os custos das principais corretoras do mercado? Chamamos Max Bohm para analisar a saúde financeira de algumas instituições. Está imperdível!

 

Exclusivo Assinantes PRO

 

1 – “Se eu aplicar em Tesouro Selic hoje, com taxa a 14,25%, eu carregarei essa taxa até o vencimento? Ou a taxa vai caindo a medida que a Selic vai caindo?” Pergunta do leitor Jaques P.

2 – Vale a pena ter Tesouro Selic, caso os juros comecem a cair?

3 – Indicação de uma das Melhores Ações da Bolsa, que também é uma Vaca Leiteira.

 

Ficou com dúvidas sobre o assunto de hoje? Envie-as para walter.poladian@criandoriqueza.com.br que irei selecionar algumas para responder em futuros textos.

Um abraço e bons investimentos!

Walter

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