Imagem: divulgação / montagem no Canva Pro
A Empiricus Research acaba de divulgar a atualização de julho da Carteira 10 Ideias, uma seleção gratuita de ações recomendadas para investir. O portfólio teve alta de 25,6% no primeiro semestre, consideravelmente acima dos 15,4% atingidos pelo Ibovespa, e agora conta com Energisa (ENGI11) e Petrobras (PETR4) para manter a busca por bons resultados.
O resultado da bolsa brasileira foi surpreendente nos primeiros seis meses do ano, mas Larissa Quaresma, analista responsável pela carteira, vê possibilidades de resultados ainda melhores.
“O mercado continua atrativo, mas é importante ir para a bolsa antes que a Selic comece a cair, para aproveitar todo o potencial deste cenário”, explica.
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A analista monta este portfólio com o intuito de aproveitar oportunidades em diferentes setores da economia e, para buscar os melhores resultados, mantém a seguinte divisão: 20% em energia elétrica, 20% em exportadoras, 20% em financeiro e 40% em companhias dedicadas à economia interna e que sejam sensíveis aos juros.
As mudanças de julho não alteram essas proporções, mas ocorrem dentro de dois setores.
Energisa (ENGI11) entra no lugar de Equatorial (EQTL3). O novo papel chega com potencial de retorno melhor que o da outra empresa, além de ser significativamente maior que dos títulos do Tesouro Direto atrelados ao IPCA – como detalhado adiante.
A outra substituição é feita pela Petrobras (PETR4), que entra em campo no lugar de Prio (PRIO3), ação que já teve alta de 8,9% em junho. A estatal chega com números atraentes e destaque para os dividendos projetados em 14% para os próximos 12 meses.
ENGI11 no lugar de EQTL3
Larissa Quaresma explica que a atuação da Energisa é concentrada na distribuição de energia elétrica. Porém, a empresa também está marcando uma presença cada vez mais forte no mercado de gás natural.
Na visão da analista, o segmento de gás é o que oferece as melhores oportunidades de crescimento para a companhia, devido ao bom funcionamento conjunto entre operacional e distribuição. Além disso, ela vê potencial de ganho com reservas que ainda não foram exploradas no Brasil.
No aspecto financeiro, Quaresma destaca a taxa interna de retorno (TIR) da empresa. O indicador é utilizado para avaliar o potencial de rentabilidade de um investimento em comparação a ativos mais seguros.
No caso da Energisa, a TIR real (descontada da inflação) é de 11,5%, de acordo com a analista da Empiricus Research. O número é cerca de 4,5 pontos percentuais acima da NTN-B 2035: “um bom momento de entrada para quem busca uma relação entre retorno e risco interessante no setor elétrico”, completa.
Por que investir em PETR4 no lugar de PRIO3?
Quaresma destaca que a estatal se vale de bons atributos do pré-sal, como o tamanho das reservas, a ótima qualidade do petróleo e um custo de extração abaixo de US$ 5 por barril. “Poucas empresas têm condição de manter geração de caixa se a cotação do petróleo chegar aos US$ 40 por barril. A Petrobras é uma delas”.
“Isso faz com que a empresa gere um ótimo fluxo de caixa livre e seja uma das maiores pagadoras de dividendos da bolsa no Brasil”, completa. De acordo com a análise de Larissa Quaresma, o dividend yield da empresa é de 14% em 2025.
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A bolsa vai subir mais ainda?
O primeiro semestre foi um sonho para a renda variável brasileira – o Ibovespa subiu 15,4% no período e o Bovespa Small Caps, 26,4%. O Ifix, referência dos fundos imobiliários (FIIs), viu uma alta de 11,79%. Para ter uma ideia melhor do desempenho, veja como foi a performance de outros ativos nos primeiros seis meses de 2025:
- Ouro (GOLD11): 11,25%
- CDI: 6,45%
- Índice de Debêntures Anbima Geral (IDA – Geral): 8,96%
As ações brasileiras foram o melhor investimento no país na primeira metade do ano, e a analista da Empiricus Research ainda vê espaço para mais crescimento neste mercado.
Ela calculou a relação entre preço e lucro (P/L) do Ibovespa e encontrou um resultado de 9,1x para os próximos 12 meses. De forma simplista, pode-se dizer que, ao investir no índice hoje, você levaria cerca de nove anos para receber todo o valor de volta. Isso, é claro, se o lucro das companhias não se alterasse ao longo do tempo e fosse 100% distribuído, o que não acontece – mas não deixa de ser um ótimo indicador de desempenho para o índice.
O resultado encontrado está 21% abaixo da média dos últimos 10 anos, que foi de 11,5x.
Vale uma observação: o cálculo de Quaresma desconsidera Petrobras e Vale do índice, pois as empresas distorcem a relação P/L para baixo.
Em resumo, os números significam que a bolsa ainda está barata, mesmo após subir tanto em um semestre.
A analista ainda explica que a bolsa foi muito beneficiada por R$ 26 bilhões em aportes internacionais (até 26 de junho). Porém, fundos de investimento nacionais retiraram R$ 27 bilhões de investimentos em ações este ano, motivados por resgates de clientes.
“Uma possível queda da Selic pode impulsionar a volta dos investidores institucionais brasileiros”. Junto a isso, também existe uma probabilidade interessante de mudanças na política fiscal do país diante da aproximação do próximo ciclo eleitoral.
Para aproveitar o cenário é necessário investir antes que as mudanças ocorram: “Quem esperar a queda da Selic para fazer aportes na bolsa dificilmente vai garantir 9,1x o lucro projetado para os próximos 12 meses”.
A carteira recomendada da Empiricus Research conta com 10 ações no total. O acesso é gratuito para você conferir todos os ativos do portfólio que já rendeu 25,6% este ano e ainda ler as análises de Larissa Quaresma na íntegra.
Você não paga nada para conhecer a carteira recomendada, mas pode ganhar muito com as informações que irá encontrar. Então, recomendamos que dê ao menos uma olhada e, depois, decida quais ações vale a pena acrescentar ao seu portfólio.
