Imagem: iStock.com/TinaFields
Os mercados abriram em tom bastante positivo nesta terça-feira devido aos dados mais benignos de inflação.
CPI de julho nos EUA
Nos EUA, o CPI de julho ficou em 0,2% m/m, em linha com as estimativas. Na comparação anual, o indicador teve alta de 2,7%, 10 pontos-base abaixo da mediana das projeções. As medidas de núcleo, contanto, ficaram acima do esperado.
O “super núcleo”, medida que exclui preços de habitação do núcleo de serviços, teve uma reaceleração importante (0,5%) em relação à última leitura.
Já no núcleo de bens, com exceção dos preços de veículos que ficaram em linha com o esperado, houve uma surpresa inflacionária para baixo. Novamente, o repasse das tarifas para a inflação doméstica de bens não ficou clara.
Em relação à política monetária, o número de hoje não deve mudar o cenário mais brando que se instaurou desde o último payroll. Hoje o mercado precifica o primeiro corte de juros do Federal Reserve na próxima reunião e se divide entre mais um ou dois cortes de 25 pontos-base ainda neste ano.
Para o Brasil, essa recente alteração no cenário de política monetária nos EUA deve beneficiar os ativos de risco. Isso porque, uma desaceleração do mercado americano e, consequente, redução das taxas geram um menor diferencial de crescimento entre as economias e um carrego mais atrativo para a moeda brasileira.
IPCA de julho abaixo das expectativas
Nesta manhã, o IBGE divulgou o IPCA de julho. O indicador ficou em 0,26% m/m, bem abaixo das expectativas de 0,36%. Na comparação anual, o indicador subiu 5,23%, frente a uma estimativa de 5,33%.
Dentre os destaques, os preços dos alimentos, que já vinham em deflação, afundaram. O café, que tem apresentado forte inflação, teve a primeira queda em mais de um ano.
O grupo de semiduráveis também apresentou redução dos preços, com forte queda no segmento de vestuário. Os itens duráveis voltaram a apresentar deflação devido à redução de automóveis novos, computador e preços de aparelho telefônico.
Na outra ponta, o grupo de administrados segue pressionado devido aos preços de energia elétrica e alta de jogos de azar, como anunciado pela Caixa Econômica Federal no mês passado.
O grupo de serviços se manteve marginalmente estável em relação à leitura do IPCA-15 de junho, enquanto a medida de núcleo apresentou leve alta.
Os serviços intensivos em mão de obra foram puxados por altas de fisioterapeuta, psicólogo e cabeleireiro. Embora o número tenha vindo acima do último IPCA-15, o resultado ainda foi ligeiramente abaixo da sazonalidade do período.
Em suma, a maior parte da surpresa em relação às projeções de mercado veio da queda relevante dos preços de alimentos in-natura e bens industriais, que são itens mais voláteis. Ainda assim, o indicador segue apontando para um cenário inflacionário mais benigno no ano.
Olhando para frente, o mercado deve continuar revisando as projeções de IPCA para baixo, em especial na próxima semana, que é data crítica para as projeções do relatório Focus do Banco Central.
Em relação às estratégias de renda fixa para a pessoa física, continuamos gostando dos títulos prefixados de curto prazo.
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Cardápio da semana
| Características do CDB prefixado do Paraná Banco | |
| Classificação de risco da instituição | Fitch: AA- (bra) |
| Público-alvo | Investidores em geral |
| Onde encontrar | Paraná Banco |
| Aplicação mínima | R$ 100,00 |
| Aplicação máxima | – |
| Liquidação | D+0 |
| Vencimento (prazo) | 10/08/2026 (363 dias corridos) |
| Rentabilidade anual | 14,89% |
| Tributação | 17,50% |
| Pagamento de juros | No vencimento |
| Resgate | No vencimento |
| Garantias | Fundo Garantidor de Créditos (FGC) |
| Horário limite de aplicação | 22h |
| Características da LCA prefixada do BTG Pactual | |
| Classificação de risco da instituição | Fitch: AAA (bra) |
| Público-alvo | Investidores em geral |
| Onde encontrar | BTG Pactual |
| Aplicação mínima | R$ 1 mil |
| Aplicação máxima | – |
| Liquidação | D+0 |
| Vencimento (prazo) | 12/08/2026 (365 dias corridos) |
| Rentabilidade anual | 12,88% a.a. |
| Tributação | Isenta |
| Pagamento de juros | No vencimento |
| Resgate | No vencimento |
| Garantias | Fundo Garantidor de Créditos (FGC) |
| Horário limite de aplicação | 17h45 |
| Características da LCI prefixada do Banco Inter | |
| Classificação de risco da instituição | Fitch: AA+ (bra) |
| Público-alvo | Investidores em geral |
| Onde encontrar | Banco Inter |
| Aplicação mínima | R$ 50,00 |
| Aplicação máxima | – |
| Liquidação | D+0 |
| Vencimento (prazo) | 13/08/2026 (366 dias corridos) |
| Rentabilidade anual | até 13,18% a.a. |
| Tributação | Isenta |
| Pagamento de juros | No vencimento |
| Resgate | No vencimento |
| Garantias | Fundo Garantidor de Créditos (FGC) |
| Horário limite de aplicação | 21h55 |
As taxas e vencimentos do títulos indicados nas tabelas acima são referentes ao dia 12 de agosto de 2025 e, portanto, são válidos apenas para o dia de hoje (12) e podem mudar devido as oscilações de mercado.
Vale destacar que a série Super Renda Fixa tem como foco principal recomendar títulos de crédito privado com uma relação de risco e retorno atrativa, atendendo à demanda de assinantes que buscam retornos acima dos títulos públicos.
Para a sua reserva de emergência, aquele dinheiro que você pode precisar no curtíssimo prazo, recomendamos apenas o Tesouro Selic, disponível na plataforma do Tesouro Direto, ou fundos DI taxa zero.
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