‘Kit Geopolítico’? Empiricus faz 8 mudanças em uma de suas carteiras; entenda cenário e veja como acessar atualização

O cenário macroeconômico passou por intensas mudanças em março. Isso porque, desde 28 de fevereiro, o conflito entre Estados Unidos, Israel e Irã e o fechamento do Estreito de Ormuz, trajetória relevante para o petróleo global, fizeram os preços dos combustíveis dispararam.

O impacto da commodity já afeta as expectativas para inflação e aumentam as projeções de um ciclo de flexibilização monetária menor. Evidência disso aconteceu nesta quarta-feira (18), pela decisão do Copom de cortar a taxa Selic em 0,25 pontos percentuais.

Nesta ótica, o analista de macroeconomia da Empiricus Research, Matheus Spiess, afirma que o portfólio Carteira Empiricus passou por algumas mudanças, mantendo-se dentro de um padrão otimista de alocação.

“Em um momento de piora das expectativas relativas ao afrouxamento monetário, entendemos como uma oportunidade readequar o portfólio, reduzindo nossa exposição à bolsa”, explica Spiess.

Empiricus zera e reduz participação em companhias da bolsa e aumenta exposição à renda fixa

Em relatório publicado na última quarta-feira (18), os analistas explicaram que diante do contexto macroeconômico já é possível observar uma piora nas expectativas de inflação futura.

Esse fator, tem impacto na trajetória da política monetária. Segundo os analistas, hoje, existe uma probabilidade não desprezível de Selic a 13,50% em 2026, o que torna o ambiente mais desafiador para ativos de risco, em especial os mais alavancados.

Revisando também suas projeções para o curto e médio prazo, os analistas notam um aumento da percepção de risco Brasil, especialmente em um ano de eleição presidencial.

Nesse contexto, resta a dúvida se haverá uma manutenção do ambiente de incerteza fiscal ou se é possível haver uma mudança no pêndulo político, pela escolha de um candidato mais “pró-mercado”.

Para isso, os analistas também condicionaram a nova montagem da carteira para papéis que teriam maior potencial para desempenhar diante de um rali eleitoral.  “Em um eventual rali eleitoral, associado a uma melhora das expectativas fiscais, os ativos domésticos podem se beneficiar”.

Diante desse contexto, os analistas fizeram algumas mudanças na Carteria Empiricus. No “book de ações” eles indicaram a venda das ações da Porto (PSSA3). Desde que foi recomendada neste portfólio, em setembro de 2024, o papel valorizou 44,6%.

Assim, diante da performance positiva e o risco de uma piora nos mercados, os analistas apontam que esse é um bom momento para realizar lucros com a seguradora.

Além dessa mudança, os analistas decidiram reduzir a posição de outras duas ações:

• Uma ação de que subiu 51% no ano e pode se beneficiar da escalada do petróleo;
• Uma holding que que pode sofrer com eventuais comunicados mais rígido do Copom, mas que tem um desconto de 27%

Após a redução, os analistas indicaram um redirecionamento de recursos para outros investimentos, que parecem continuar extremamente baratos e tendem a se valorizar de maneira similar em qualquer evento que sirva de gatilho para o Ibovespa. “Com pouco espaço para piora e uma assimetria interessante”, explica Spiess.

Além disso, os analistas fizeram ajustes no “book de renda fixa” com mudanças de ativos, visando aumentar a proteção dentro do portfólio. Ter todas essas explicações ao seu alcance pode ser uma grande “mão na roda” na hora de investir.

Para quem acompanha o trabalho dos analistas da Empiricus, sabe como a análise é feita meticulosamente e sempre levando em consideração os principais riscos e gatilhos de preço para se posicionar em um ativo – ou recuar.

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