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Desde o anúncio do “tarifaço” de Donald Trump, no dia 2 de abril, o preço do petróleo desabou. O Brent, que serve como referência para o mercado global, despencou 13,7% no período, saindo de US$ 74,95 para US$ 64,67 por barril no fechamento da última terça-feira (15).
Como era de se esperar, o movimento negativo da commodity afetou as ações de petroleiras da bolsa brasileira. Confira o desempenho das principais empresas do setor na B3 entre os dias 2 e 15 de abril:
- Brava Energia (BRAV3): -24%
- PetroRecôncavo (RECV3): -18,6%
- Petrobras (PETR4): -16,6%
- Prio (PRIO3): -16,5%
A analista Larissa Quaresma, da Empiricus, explica que o petróleo é a commodity mais sensível à temática do comércio global. Além disso, ele tem sofrido com a escalada de produção da Opep+.
“Ao contrário do que ocorreu no ano passado, quando a Opep adiou esses aumentos na produção, neste ano eles estão sendo executados. Temos uma questão de oferta crescendo enquanto a demanda global tem uma possibilidade grande de desaceleração”, disse a analista.
Apesar da maré negativa, Quaresma diz não acreditar em uma queda muito maior dos preços em relação ao patamar atual.
Na mesma linha, o analista Ruy Hungria, da Empiricus, avalia que o petróleo não pode ficar muito tempo abaixo do breakeven dos produtores marginais.
“À medida que os preços caem abaixo dos custos e despesas, os produtores precisam diminuir capacidade ou mesmo encerrar operações para parar de queimar caixa. Segundo a Rystad Energy, uma das maiores consultorias de Óleo e Gás do mundo, o petróleo perto de US$ 60 deixa muito produtor médio nos Estados Unidos e em várias partes do mundo no negativo, e isso deveria começar a forçar uma redução de capacidade e, consequentemente, da pressão sobre as cotações”, disse.
Ainda assim, em meio à incerteza do cenário, os investidores podem se questionar se ainda vale a pena investir em ações do setor e, se sim, em quais.
Prio (PRIO3) e Petrobras (PETR4) são as preferidas de analista no cenário atual
Segundo a analista Larissa Quaresma, Petrobras e Prio, por terem o custo de produção mais baixo dentre as petrolíferas brasileiras, ficam mais “protegidas” de eventuais quedas adicionais do petróleo.
“As duas continuam gerando muito caixa mesmo com o petróleo na casa dos US$ 60 por barril”, afirmou.
A Empiricus Research possui recomendação de compra tanto para PRIO3 quanto para PETR4. No entanto, o objetivo de investimento em cada uma das companhias é diferente, afirma a analista.
PRIO3: boa opção para os investidores focados em ganho de capital
“Recomendamos Prio para os investidores interessados em ganho de capital. A companhia tem o gatilho favorável do licenciamento de produção de Wahoo, um novo campo que quando a companhia começar a operar, deve alcançar uma produção de 35 mil barris por dia”, disse Larissa Quaresma.
Segundo ela, trata-se de um gatilho de curto e médio prazo, já que a Prio ainda aguarda licenças para iniciar as operações de extração no campo. “Apesar dos atrasos, enxergamos isso acontecendo em breve”.
PETR4: mais segurança e dividendos para os investidores
Por outro lado, a analista enxerga a Petrobras como um nome de “maior proteção” para os investidores no que diz respeito a eventuais quedas adicionais no preço do petróleo. Por isso, no curto prazo, pode se mostrar uma opção interessante para os investidores.
“É um nome de short duration para o investidor mais interessado em dividendos do que ganho de capital. As ações da empresa têm menos volatilidade em relação à Prio, por ser uma large cap da bolsa brasileira e, por isso, acaba recebendo muito capital estrangeiro também, o que neste momento pode ser interessante”, disse.
Nesse sentido, por mais que outras ações do setor tenham perspectivas maiores de crescimento, a Petrobras permite que os investidores recebam fluxo de dividendos mesmo com o preço do petróleo mais baixo.
Sobre os riscos políticos que envolvem a tese, como por exemplo de um investimento maior em fontes renováveis de energia (que são menos rentáveis para a companhia), a analista diz que isso tem ficado “muito no discurso”.
“Apesar do capex acima do guidance no ano passado, não vimos esse fluxo de dividendos da Petrobras impactado e não esperamos que o seja nos próximos 12 meses”, disse.
Em relação aos preços do petróleo, a estatal tem um breakeven um pouco abaixo de US$ 50 por barril, afirma o analista Ruy Hungria.
“Enquanto muitos produtores já estão com o nariz debaixo d’água com o barril nos US$ 60, a Petrobras ainda consegue gerar algo em torno de US$ 6 bilhões de caixa livre, o que mostra que a companhia possui fôlego para sobreviver neste período de vacas magras, à espera de um reequilíbrio do mercado de óleo e gás”.
PETR4 e mais 4: Veja gratuitamente as recomendações de ações para comprar agora e buscar dividendos, segundo a Empiricus
Todos os meses, o analista Ruy Hungria, da Empiricus, garimpa a bolsa à procura das cinco melhores ações para buscar dividendos da bolsa brasileira.
A carteira de dividendos do analista apresentou valorização de 14,7% em 2025 até o fechamento de março, enquanto o Ibovespa subiu 8,3% no período.
A premissa é buscar ações de companhias maduras inseridas em grandes mercados, de qualidade, com vantagens competitivas e boa margem de segurança para os investidores.
“O objetivo é encontrar empresas que possuem capacidade de geração de caixa livre comprovada, permitindo a distribuição de proventos de forma sustentável ao longo do tempo, para que os acionistas possam se beneficiar do fenômeno dos juros compostos, potencializando o retorno total”, disse o analista.
A Petrobras (PETR4) foi uma das escolhas do analista para o mês. No entanto, existem outros quatro papéis garimpados que formam a carteira ideal para os investidores focados em buscar proventos.
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