Imagem: iStock/KanawatTH | Montagem: Canva
A Petrobras (PETR4) apresentou a prévia operacional do 4T25 com números sólidos e em linha com as expectativas do mercado.
A produção de óleo e líquidos de gás natural atingiu 2,5 milhões de barris por dia, marcando ligeira queda de -0,6% na comparação com o 3T25, mas aumento de 19,8% frente ao 4T24, com o declínio natural de campos maduros e algumas paradas para manutenções sendo compensadas pela entrada em operação de 8 novos poços no trimestre.
A produção no pré-sal permaneceu estável na comparação com o 3T25, em 2,1 milhões de barris por dia, mas também mostrou crescimento anual consistente (+20% frente ao 4T24). Vale ressaltar que em 2025 a Petrobras atingiu o recorde de produção total própria – 2,99 milhões de barris diários equivalentes.
O segmento de Refino, por sua vez, apresentou números de produção um pouco abaixo das expectativas, afetados pela manutenção e projeto de ampliação de capacidade na REVAP, que fizeram o fator de utilização do parque recuar -6 p.p. frente ao 4T24, para 89%. Por outro lado, as vendas de derivados cresceram +0,7% na comparação anual, para 1,77 milhão de barris, ajudadas principalmente pelo aumento nas vendas de diesel.
Mais uma vez a Petrobras apresentou números de produção sólidos, com grande participação do pré-sal, o que sustenta a nossa perspectiva positiva para geração de caixa e dividendos.
Por menos de 4x valor da firma/ebitda e um dividend yield de quase dois dígitos, Petrobras segue entre as recomendações da Empiricus Research.
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