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Os dois principais lançamentos que estamos acompanhando esta semana são…
Relatório de Empregos de Novembro: se o desemprego apresentar um aumento significativo, isso provavelmente aumentará a probabilidade de novos cortes nas taxas de juros (o que geralmente é positivo para as criptomoedas).
A decisão do Banco do Japão sobre a taxa de juros: neste momento, tudo indica um aumento de 0,25%:
Isso pode ter um efeito negativo sobre as criptomoedas (e sobre os ativos de risco em geral).
Há anos, investidores vêm tomando empréstimos no Japão (onde as taxas de juros eram próximas de zero) para investir em ativos de alto crescimento, como ações de tecnologia americanas e/ou criptomoedas.
Mas se o Banco do Japão aumentar as taxas de juros, tomar empréstimos em ienes ficará mais caro e os investidores serão forçados a vender suas ações americanas e criptomoedas para pagar seus empréstimos em ienes.
A boa notícia é que esse aumento da taxa de juros já era esperado desde o início do mês, então, se/quando acontecer, os efeitos deverão (esperamos) ser mínimos, pois o mercado provavelmente já o precificou.
Nas últimas semanas, houve um aumento nas discussões sobre a Lei Bitcoin, então vamos analisar o assunto…
O que é?
A legislação descreve um plano para a aquisição gradual de 1 milhão #Bitcoin ou aproximadamente 5% do fornecimento total $BTC ao longo de 5 anos.
Como vai funcionar? Quem vai pagar por isso?
As vias de financiamento são as seguintes:
- Reavaliação do ouro: Uma grande quantidade de certificados de ouro dos EUA está atualmente avaliada com base nos preços da década de 1970 (US$42,22 por onça). Se os EUA os reavaliassem para o valor atual de aproximadamente US$4.300, poderiam liberar mais de US$1 trilhão em dinheiro para gastos.
- Retirar dinheiro do superávit do Fed: Ou seja, retirar da conta poupança do Fed.
- Analisando os resultados do Fed: o Federal Reserve recebe juros sobre seus títulos da dívida pública, e a Lei Bitcoin propõe usar parte desse dinheiro para comprar BTC.
O que será necessário para ser aprovada?
Para se tornar lei, o Bitcoin Act precisa ser aprovado pelo Comitê Bancário do Senado, pelo Senado em plenário, pelo Comitê de Serviços Financeiros da Câmara dos Representantes e pela sanção presidencial. Ou seja, uma tarefa nada fácil.
Quem se beneficiaria?
Provavelmente seria um benefício maior para os investidores do que para os EUA.
Digamos que o governo compre um milhão de Bitcoins ao longo de 5 anos a uma média de US$100 mil por BTC, totalizando US$ 100 bilhões → e essa pressão de compra/restrição de oferta ajude a impulsionar o BTC para US$ 1 milhão em 20 anos.
Essa valorização de 10 vezes significaria muito para a maioria dos investidores…
Mas para o governo dos EUA (que teria transformado seu investimento de US$ 100 bilhões em mais de US$ 1 trilhão), esse trilhão em troco cobriria apenas um ano de seus pagamentos de juros atuais.
Puxa, mesmo que o BTC se valorizasse 100 vezes ao longo de um período de 20 anos, o investimento ainda cobriria apenas 10 anos de juros pagos nos EUA às taxas atuais.
Isso significa que convencer o Congresso a aceitar a ideia de que a Lei do Bitcoin também sirva como solução para o problema da dívida dos EUA pode ser uma tarefa difícil.
De qualquer forma, estamos torcendo muito para que isso passe logo.
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Variações semanais (08/12/25 a 16/12/25)
- ₿ Bitcoin (BTC): US$ 87.312| Var. -3,89%
- ♦ Ethereum (ETH): US$ 2.956 | Var. -6,02%
- 🟠 Dominância Bitcoin: 59,25 59,15% | Var. +0,17%
- 🌐 Valor total do mercado cripto: US$ 2,94t | Var. -4,23%
- 💵 Valor de mercado de stablecoins: US$ 309,526b | Var. +0,34%
- 📊 Valor total travado (TVL) em DeFi: US$ 118,928b | Var.-1,84%
* dados referentes ao fechamento em 16/12/25
Tópicos da semana
- Gemini obtém aprovação da CFTC para Prediction Markets: A Gemini acaba de obter aprovação da CFTC para operar como um Designated Contract Market, abrindo caminho para lançar um predictive market totalmente regulado chamado Gemini Titan nos EUA. Ele começará com contratos de eventos binários simples de “sim/não” e, mais tarde, poderá se expandir para futuros, opções e perpétuos de cripto sob o mesmo guarda-chuva regulatório. A Gemini, na verdade, solicitou essa licença de DCM ainda em 2020, mas só agora está posicionando isso diretamente para o vertical em forte crescimento de mercados de previsão que a Kalshi e a Polymarket ajudaram a validar.
- SEC aprova o segundo ETP de índice cripto dos EUA: O Bitwise 10 Crypto Index Fund recebeu aprovação da SEC para ser negociado na NYSE Arca como o segundo ETP cripto multiativos listado nos EUA, após a aprovação concedida à Grayscale em julho, oferecendo exposição diversificada às 10 maiores criptomoedas, com rebalanceamento mensal. O fundo de US$ 1,25 bilhão foi lançado originalmente em 2020 como um fundo OTC. Agora, ele passa a integrar a estrutura regulada usada por fundos de ouro, petróleo e commodities, o que pode reduzir riscos operacionais para alocadores tradicionais que têm cautela com a exposição direta a tokens.
- Strategy compra mais US$ 963 milhões em Bitcoin: A Strategy comprou mais 10.624 BTC por aproximadamente US$ 962,7 milhões a um preço médio de US$ 90.615 por bitcoin entre 1º e 7 de dezembro, elevando suas participações totais para 660.624 BTC, avaliados em cerca de US$ 60 bilhões e representando mais de 3% do suprimento total de 21 milhões de Bitcoin, com aproximadamente US$ 10,6 bilhões em ganhos não realizados. A aquisição, financiada por meio de vendas at-the-market de ações da MSTR (US$ 928,1 milhões) e de ações preferenciais perpétuas STRD (US$ 34,9 milhões), faz parte do plano “42/42” da Strategy, que mira US$ 84 bilhões em captações de capital até 2027, enquanto a empresa também estabeleceu uma Reserva em USD de US$ 1,44 bilhão para cobrir pagamentos de dividendos e obrigações de dívida por aproximadamente 18 meses. Apesar da continuidade da acumulação, a ação da Strategy caiu 61% em relação aos picos do verão e é negociada a uma razão de valor de mercado para valor líquido dos ativos de 0,86.
Gráfico da semana
O ISM mede a saúde dos setores manufatureiro e de serviços através de pesquisas com gerentes de compras, indicando o nível de atividade econômica. A pesquisa do ISM pergunta aos gerentes de compras se cada métrica (novos pedidos, produção, emprego, dentre outras) está expandindo, contraindo ou estável em relação ao mês anterior. Se mais de 50% dos gerentes reportam expansão, o índice fica acima de 50% e significa que a maioria do setor está crescendo. Se menos de 50% reportam expansão, o índice fica abaixo de 50% e significa que a maioria está contraindo. E se é exatamente 50% é o ponto neutro, sem tendência clara nas respostas. Sendo assim, ISM acima de 50 indica expansão e abaixo de 50, contração.
O indicador funciona como um termômetro do ciclo econômico: quando ele volta a subir após períodos de contração, costuma sinalizar que a economia está entrando numa fase de recuperação, momento em que ativos mais sensíveis ao crescimento (como small caps) tendem a ganhar força.
O gráfico acima foi exibido por Raoul Pal, Founder e CEO da Global Macro Investor e Real Vision durante sua apresentação na Solana Breakpoint 2025, e mostra que movimentos de alta no ISM muitas vezes coincidem com melhorias no desempenho relativo de ETH contra BTC, sugerindo que a retomada do ritmo econômico pode criar o ambiente ideal para o início de uma alt season.
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Vale mais a pena minerar Bitcoin todos os dias do que simplesmente comprar e segurar?
Neste episódio do Crypto Never Sleeps, a conversa mergulha fundo no universo da mineração de Bitcoin, energia, descentralização e estratégia de longo prazo.
Carlos Augusto, o Azul do Fusca, explica por que minerar Bitcoin funciona como um DCA automático, reduzindo o impacto emocional das quedas de preço e eliminando a obsessão pelo preço médio.
O papo mostra como a mineração protege a rede do Bitcoin, por que o Brasil tem um dos maiores potenciais do mundo por conta do excedente de energia, e como fazendas de mineração transformam energia desperdiçada em um ativo escasso.
A conversa também aborda o avanço das máquinas ASIC, a evolução do hashrate, o papel dos Estados Unidos na mineração global, os riscos (e mitos) da computação quântica e por que o Bitcoin minerado é considerado “virgem”.
Ao longo do episódio, fica claro que mineração não é renda fixa, mas sim uma estratégia de acumulação, descentralização e soberania financeira — especialmente em um mundo onde governos imprimem dinheiro sem limite e a energia se torna o ativo mais valioso do planeta.
Você prefere comprar Bitcoin no mercado ou gerar Bitcoin todos os dias através da mineração? Por quê?
Assista esse episódio aqui e tire suas conclusões!
Por fim, vale salientar que escrevo aqui no Crypto Insights como convidado do time da Empiricus Research, uma vez que faço parte do time da Empiricus Gestão. Mas é sempre um prazer escrever aqui para vocês e agradeço novamente pelo convite.
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Aviso obrigatório: Este conteúdo é apenas informativo e tem como objetivo compartilhar insights e análises sobre o mercado. Não constitui recomendação de investimento, e qualquer decisão financeira deve ser feita com base em sua própria análise e, preferencialmente, com o apoio de profissionais qualificados.
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