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A Alphabet (Nasdaq: GOOGL | B3: GOGL34), holding dona do Google, divulgou os resultados do segundo trimestre de 2025 (2T25) na quarta-feira (23), após o fechamento dos mercados. Os números trouxeram forte desempenho, superando as expectativas dos analistas, com a companhia reportando crescimento de dois dígitos tanto na receita quanto no lucro.
Nos três meses encerrados em junho, a receita da companhia totalizou US$ 96,428 bilhões, crescimento de 14% na comparação anual.
Veja o desempenho do Google por linha de negócio
A parte de Google Services (85% da receita total), que engloba as receitas da ferramenta de busca homônima, publicidade e assinaturas do YouTube, entre outros, apresentou vendas de US$ 82,543 bilhões (+12% vs. 2T24).
O Google Search reportou receita de US$ 54,190 bilhões, aumento de 11,7% na comparação anual. Segundo a companhia, desde o trimestre passado esse segmento vem sendo impulsionado pelo engajamento em novos recursos de buscas como o AI Overviews (serviço de busca com IA integrada), que já conta com mais de 2 bilhões de usuários mensais.
Outro vetor importante da empresa é a parte de publicidade via YouTube, totalizando US$ 9,796 bilhões de receita (+13,1% vs. 2T24). A receita com Assinaturas, Plataformas e Dispositivos foi outro destaque, crescendo 20,3% ano contra ano e reportando uma receita de US$ 11,203 bilhões.
Porém, o grande destaque de crescimento da companhia segue sendo a vertical de computação em nuvem, o Google Cloud, com receita de US$ 13,624 bilhões no segundo trimestre de 2025, valor 31,6% maior em relação ao ano anterior.
Esse forte crescimento foi impulsionado pela plataforma Google Cloud (GCP), que oferece serviços de computação em nuvem projetados para armazenar dados, executar aplicativos e criar soluções escaláveis usando uma infraestrutura global de data centers.
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Lucro operacional da Alphabet cresce 14% no 2T25
O lucro operacional no trimestre somou US$ 31,271 bilhões, aumento de 14,0% na comparação anual, com o equivalente a uma margem de 32,4%, em linha com o ano anterior.
Abrindo por linha de negócio, é possível observar que apesar de um aumento das despesas operacionais, o ponto focal para manutenção das margens foi a vertical de Google Cloud, que apresentou crescimento de 9,4 p.p. na margem operacional (20,7% no 2T25, ante 11,3% no 2T24), totalizando US$ 2,826 bilhões de lucro operacional. Esse valor foi mais de duas vezes superior ao reportado um ano atrás.
Já a parte de Google Services reportou lucro operacional de US$ 33,063 bilhões (+11,4% vs. 2T24), mantendo sua margem operacional no patamar saudável de 40%, em linha com o ano anterior.
Na linha final do resultado, o lucro líquido da Alphabet foi de US$ 28,196 bilhões, o que representa um lucro de US$ 2,31 por ação, um crescimento de 22,2% em relação a um ano atrás.
Capex é ponto de atenção
Um ponto de atenção no resultado foi a atualização da expectativa de investimentos realizados pela companhia, que agora devem totalizar US$ 85 bilhões em 2025 (comparado com uma projeção anterior de US$75 bilhões). Segundo o CEO Sundar Pichai, o foco será na expansão da estratégia de IA da empresa – e que devem ensejar um capex ainda maior em 2026.
Recentemente a escalada por talentos ganhou palco entre as Big Techs. A Alphabet não ficou de fora e fez sua jogada ao contratar o cofundador e CEO da startup de codificação com IA Windsurf. Como parte do acordo, o Google também vai contratar outros profissionais qualificados de pesquisa e desenvolvimento da startup, totalizando US$ 2,4 bilhões em taxas de licenciamentos e compensações.
Logo após a divulgação dos balanços, a ação teve uma performance mista, alternando entre ganhos e perdas no after-market. Se por um lado os números apresentados foram bem recebidos, as dúvidas relacionadas a quanto a empresa deverá investir no futuro para conseguir competir com suas rivais, principalmente no campo de computação em nuvem, permanecem relevantes.
No pregão de hoje (24), os investidores aparentemente focaram nos pontos positivos, com a ação se valorizando quase 2% no dia. Ainda assim, a performance no ano segue próxima do zero a zero.
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Empiricus Research recomenda comprar ações da Alphabet
Seguimos com visão positiva para as ações da Alphabet (Nasdaq: GOOGL | B3: GOGL34), ainda mais negociando por cerca de 20 vezes seus lucros projetados para 2025 e menos de 19 vezes para 2026.
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