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Cemig (CMIG4) vai pagar ‘bolada’ em dividendos, mas Empiricus prefere outra ação do setor elétrico para carteira de proventos; veja qual

O pagamento de dividendos da Cemig está previsto para a próxima semana. Porém, analista de ações prefere outro ativo quando o foco é capturar bons proventos.

Camila Paim Figueiredo Jornalista

Por Camila Paim

27 jun 2025, 15:14 - atualizado em 27 jun 2025, 15:14

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Imagem: Reprodução/ Montagem Site Empiricus

A Cemig (CMIG4) pagará R$ 1,8 bilhão em proventos na próxima segunda-feira (30). Em comunicado ao mercado, a empresa informou que o valor corresponde a R$ 0,67 por ação, contemplando juros sobre o capital próprio (JCP) de quatro trimestres no valor de R$ 924,4 milhões e dividendos de R$ 942,3 milhões aprovados em abril de 2025.

No primeiro trimestre deste ano, o lucro líquido da Cemig foi de R$ 1,038 bilhão, uma queda 9,9% em relação ao mesmo período do ano anterior. Segundo o relatório do balanço, este resultado reflete a exposição à diferença de preços entre submercados, que impactam negativamente a atividade de comercialização de energia.

Além disso, a companhia elétrica mineira, assim como a conterrânea de saneamento Copasa, constantemente é abalada por rumores de intenção de federalização pelo governo para o abatimento de dívidas com a União. 

No balanço trimestral do 1T25, a dívida geral da empresa somou R$ 15,242 bilhões ao final de março, montante 24,1% maior do que o observado no quarto trimestre de 2024. O prazo médio de amortização é de 5,5 anos.

Apesar de ser uma empresa que atrai muitos investidores pelo pagamento de proventos, a equipe de analistas da Empiricus Research tem uma outra ação de elétrica preferida para este foco. 

Dividendos: Qual é a melhor companhia elétrica para investir?

Quando o assunto é dividendos, Ruy Hungria, analista da Empiricus, prefere compor a carteira com uma companhia elétrica que ao longo dos anos tem gerado expectativas de muito potencial: a Eletrobras (ELET6).

Segundo afirma Hungria, “a Eletrobras é uma das maiores desconexões entre preço e fundamentos que tenho observado na bolsa brasileira. A empresa negocia a níveis bem mais baixos que em 2022 e menores até do que víamos no governo Dilma, quando a elétrica estava praticamente quebrada.”

O analista explica que a causa dessa diferença de preço com o potencial promissor da empresa está no embate com o governo. 

“Quando voltou à presidência, em 2023, Lula passou a contestar duramente a privatização da Eletrobras, tentando reverter alguns pontos cruciais para o bom funcionamento da companhia, como por exemplo a limitação de votos do governo”, relembra. 

Após o acordo com a União em março deste ano, Hungria cita que a Eletrobras retirou uma série de riscos que pairavam sobre sua tese. “Mesmo com uma cadeira a mais no conselho, o governo permanece com voto limitado a 10%, e portanto, não tem poder para decidir os rumos da companhia.”

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Mina de dividendos? Entenda potencial escondido da Eletrobras

Com a dissolução dos imbróglios com o governo, o analista enxerga uma janela de oportunidade para a empresa mudar a dinâmica de pagamento de dividendos. 

“O primeiro sinal favorável aconteceu na virada do ano, quando, em fato relevante, a Eletrobras disse estar avaliando o pagamento de proventos trimestrais. Isso mostra que ela está mais confortável com os resultados e com o balanço para assumir um compromisso de remuneração mais frequente”, comenta Hungria. 

Somado a isso, o montante pago em dividendos pela Eletrobras até março deste ano já era equivalente ao total de 2024 inteiro e maior que 2023 e 2022. 

“Nos preços atuais, vemos a Eletrobras negociando a 6 vezes seu valor da firma sobre o Ebitda (EV/Ebitda) para 2025, a mais atrativa entre os seus pares mais próximos”, comenta Hungria. 

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Na hora de selecionar as empresas recomendadas para sua carteira de dividendos, Hungria aconselha ao investidor entender se o valuation da empresa é interessante e se o negócio “consegue oferecer estabilidade a ponto de dar previsibilidade na geração de caixa em um prazo maior de tempo”.

Segundo ele, esse é exatamente o caso da Eletrobras e de outras quatro ações selecionadas pelo analista para a carteira mensal de dividendos da Empiricus Research. 

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Camila Paim Figueiredo Jornalista

Sobre o autor

Camila Paim

Jornalista formada na Universidade de São Paulo (USP), com mobilidade acadêmica na Université Lumière Lyon 2 (França). Trabalhou com redação de jornalismo econômico e mercado financeiro, webdesign e redes sociais, além de escrever sobre gastronomia e literatura.