
Imagem: Reprodução/ Montagem Site Empiricus
A Cemig (CMIG4) pagará R$ 1,8 bilhão em proventos na próxima segunda-feira (30). Em comunicado ao mercado, a empresa informou que o valor corresponde a R$ 0,67 por ação, contemplando juros sobre o capital próprio (JCP) de quatro trimestres no valor de R$ 924,4 milhões e dividendos de R$ 942,3 milhões aprovados em abril de 2025.
No primeiro trimestre deste ano, o lucro líquido da Cemig foi de R$ 1,038 bilhão, uma queda 9,9% em relação ao mesmo período do ano anterior. Segundo o relatório do balanço, este resultado reflete a exposição à diferença de preços entre submercados, que impactam negativamente a atividade de comercialização de energia.
Além disso, a companhia elétrica mineira, assim como a conterrânea de saneamento Copasa, constantemente é abalada por rumores de intenção de federalização pelo governo para o abatimento de dívidas com a União.
No balanço trimestral do 1T25, a dívida geral da empresa somou R$ 15,242 bilhões ao final de março, montante 24,1% maior do que o observado no quarto trimestre de 2024. O prazo médio de amortização é de 5,5 anos.
Apesar de ser uma empresa que atrai muitos investidores pelo pagamento de proventos, a equipe de analistas da Empiricus Research tem uma outra ação de elétrica preferida para este foco.
Dividendos: Qual é a melhor companhia elétrica para investir?
Quando o assunto é dividendos, Ruy Hungria, analista da Empiricus, prefere compor a carteira com uma companhia elétrica que ao longo dos anos tem gerado expectativas de muito potencial: a Eletrobras (ELET6).
Segundo afirma Hungria, “a Eletrobras é uma das maiores desconexões entre preço e fundamentos que tenho observado na bolsa brasileira. A empresa negocia a níveis bem mais baixos que em 2022 e menores até do que víamos no governo Dilma, quando a elétrica estava praticamente quebrada.”
O analista explica que a causa dessa diferença de preço com o potencial promissor da empresa está no embate com o governo.
“Quando voltou à presidência, em 2023, Lula passou a contestar duramente a privatização da Eletrobras, tentando reverter alguns pontos cruciais para o bom funcionamento da companhia, como por exemplo a limitação de votos do governo”, relembra.
Após o acordo com a União em março deste ano, Hungria cita que a Eletrobras retirou uma série de riscos que pairavam sobre sua tese. “Mesmo com uma cadeira a mais no conselho, o governo permanece com voto limitado a 10%, e portanto, não tem poder para decidir os rumos da companhia.”
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Mina de dividendos? Entenda potencial escondido da Eletrobras
Com a dissolução dos imbróglios com o governo, o analista enxerga uma janela de oportunidade para a empresa mudar a dinâmica de pagamento de dividendos.
“O primeiro sinal favorável aconteceu na virada do ano, quando, em fato relevante, a Eletrobras disse estar avaliando o pagamento de proventos trimestrais. Isso mostra que ela está mais confortável com os resultados e com o balanço para assumir um compromisso de remuneração mais frequente”, comenta Hungria.
Somado a isso, o montante pago em dividendos pela Eletrobras até março deste ano já era equivalente ao total de 2024 inteiro e maior que 2023 e 2022.
“Nos preços atuais, vemos a Eletrobras negociando a 6 vezes seu valor da firma sobre o Ebitda (EV/Ebitda) para 2025, a mais atrativa entre os seus pares mais próximos”, comenta Hungria.
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Na hora de selecionar as empresas recomendadas para sua carteira de dividendos, Hungria aconselha ao investidor entender se o valuation da empresa é interessante e se o negócio “consegue oferecer estabilidade a ponto de dar previsibilidade na geração de caixa em um prazo maior de tempo”.
Segundo ele, esse é exatamente o caso da Eletrobras e de outras quatro ações selecionadas pelo analista para a carteira mensal de dividendos da Empiricus Research.
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