Imagem: Reprodução
A Estapar (ALPK3) apresentou mais uma rodada de resultados sólidos no 2T25, com aumento nas principais linhas.
Assim como já antecipado pela prévia operacional, a Receita Líquida cresceu +19,8%, para R$ 461,5 milhões, um recorde histórico para a companhia.
Isso foi resultado principalmente do aumento de operações (+71 novas garagens e +30 mil vagas vs 2T24). O segmento Alugadas segue mostrando bom crescimento (+16,7% vs 2T24), mas também tivemos expansão de receita interessante na Zona Azul de São Paulo (22,8% vs 2T24) e no segmento de Concessões Off-Street (28,6% vs 2T24). Apesar de menos representativas (por enquanto), vale a pena destacar a Zletric e as receitas digitais, que cresceram +42% e +30% respectivamente.
Mesmo com a contribuição positiva para as margens da Zona Azul de São Paulo e Concessões Off-Street, a margem bruta consolidada recuou -1,1 p.p., pressionada entre outros segmentos pelos Contratos de Longo Prazo, Zletric e Digital.
Por outro lado, a Estapar continuou apresentando ganho de eficiência, com redução de -0,6 p.p. das despesas em relação à Receita Líquida, o que compensou parte da perda de margem bruta.
Com isso, o Ebitda saltou +15,2%, para R$ 88,8 milhões. Apesar do bom crescimento do Ebitda, vale a pena mencionar o salto de +31% do Ebit, resultado das menores despesas com depreciação, em função da abordagem recente da companhia de focar em segmentos que necessitam de menores investimentos.
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Estapar tem lucro líquido de R$ 6,1 milhões no 2T25
Afetado pela alta da Selic, o resultado financeiro piorou -R$ 6,5 milhões, e a companhia pagou R$ 2 milhões a mais de IR no período. Ainda assim, a melhora do resultado operacional permitiu à Estapar alcançar um lucro líquido de R$ 6,1 milhões, alta de +6% frente ao 2T24.
Vale destacar também o trabalho de liability management, com o custo médio da dívida caindo para CDI + 1,7%. A alavancagem caiu para 2,5x dívida líquida/Ebitda, ante 2,8x no fim de 2024.
Mais uma vez, a companhia mostrou bom crescimento de resultados operacionais, com aumento no lucro líquido e boa gestão da dívida, reforçando nossa confiança nos papéis. Estapar segue com posição de destaque na carteira Microcap Alert.
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