Imagem: Divulgação
Após o fechamento do pregão de ontem (10), a Iguatemi (IGTI11) comunicou a venda de participações minoritárias em quatro shopping centers para o XP Malls (XPML11). As frações alienadas correspondem a:
● 9% do Iguatemi Alphaville (SP);
● 24% do Iguatemi Ribeirão Preto (SP);
● 18% do Iguatemi São José do Rio Preto (SP);
● 7% do Praia de Belas (RS).
O valor total da transação é de R$ 372 milhões, estruturados da seguinte forma:
● R$ 260,4 milhões pagos à vista na data de fechamento;
● R$ 37,2 milhões no primeiro aniversário da operação, corrigidos pelo CDI;
● R$ 74,4 milhões no segundo aniversário, também corrigidos pelo CDI.
Operação representa cap rate médio de 8%
Com base no NOI previsto dos empreendimentos para 2025, a operação apresenta um cap rate médio de 8,0%, patamar competitivo dado o perfil dos ativos — lembrando que as ações de Iguatemi negociam hoje a um cap rate de dois dígitos.
Mesmo após a conclusão da operação, a Iguatemi permanecerá como administradora e manterá o controle dos empreendimentos. A efetivação da transação ainda depende do cumprimento das condições precedentes usuais, e a companhia seguirá atualizando o mercado sobre os próximos passos.
Além da operação envolvendo a Iguatemi, o XP Malls (XPML11) também firmou acordo com o BB Premium Malls (BBIG11) para adquirir 9% de participação no Shopping Pátio Higienópolis, por R$ 236,7 milhões.
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Vendas são boas notícias para IGTI11?
De modo geral, interpretamos o movimento como positivo para a companhia, tanto pelos termos estabelecidos quanto pelo impacto sobre a alavancagem, que deve recuar para aproximadamente 1,5x.
Negociando a um P/FFO de 9,5 vezes para 2026, as ações de Iguatemi (IGTI11) permanecem entre as recomendações da Empiricus.
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