Imagem: iStock.com/Emerson Barreto
O índice de preços ao consumidor amplo (IPCA) de setembro surpreendeu ao vir bem abaixo do esperado pelo mercado (0,48% m/m versus 0,52% m/m). Na comparação anual, o dado desacelerou para 5,17% e com surpresas positivas na composição do indicador.
Além do indicador cheio, o qualitativo do número também mostrou um cenário mais benigno do que o antecipado pelos economistas.
Os alimentos continuam a trajetória de deflação iniciada em junho. Na mesma toada, os preços de bens duráveis também continuam em queda desde julho, embora automóveis novos tenham voltado a pressionar o grupo.
Por outro lado, os preços administrados voltaram a subir, conforme esperado, devido ao efeito base do bônus de Itaipu no mês anterior. A gasolina também veio acima das expectativas no período.
Além disso, serviços ficaram marginalmente estáveis devido à queda de passagens aéreas e seguro voluntário e conserto de veículos. Mais relevante, serviços subjacentes e intensivos em mão de obra desaceleraram consideravelmente em relação ao período anterior, com a deflação nos segmentos de costureira e cabeleireiro.
A média móvel de três meses anualizada e dessazonalizada do núcleo de serviços caiu para o seu menor patamar do ano, cerca de 1 ponto-percentual.
PMS vem em linha com as estimativas do mercado
Do lado da atividade, nesta manhã (14) foi divulgada a Pesquisa Mensal de Serviços (PMS). O indicador subiu 0,1% m/m em agosto, abaixo das nossas expectativas, mas em linha com as estimativas de mercado. Na comparação anual, o indicador subiu 2,5%, 10 pontos-base acima das estimativas, enquanto o dado anterior foi revisado de 2,8% para 2,9%.
Os setores de transporte (0,2%), serviços administrativos (0,4%) e serviços familiares (1%) contribuíram para o avanço, enquanto comunicação contraiu 0,5% no período.
De maneira geral, os últimos dados macroeconômicos têm corroborado o cenário de início dos cortes de juros ainda neste ano. Na curva de juros, o mercado precifica cerca de 50% de chance do primeiro corte em janeiro de 2026 e um ciclo de cerca de 250 bps de corte.
Continuamos vendo uma assimetria para baixo nos juros curtos, por isso, mantemos nossas recomendações em títulos prefixados.
- LEIA TAMBÉM: Analista recomenda 3 títulos de renda fixa que podem proteger a carteira e “surfar” o cenário atual; confira neste relatório gratuito.
Cardápio de renda fixa da semana
| Características do CDB prefixado do Agibank | |
| Classificação de risco da instituição | Fitch: AAA (bra) |
| Público-alvo | Investidores em geral |
| Onde encontrar | BTG Pactual |
| Aplicação mínima | R$ 1 mil |
| Aplicação máxima | – |
| Liquidação | D+0 |
| Vencimento (prazo) | 14/10/2026 (366 dias corridos) |
| Rentabilidade anual | 14,85% a.a. |
| Tributação | 17,50% |
| Pagamento de juros | No vencimento |
| Resgate | No vencimento |
| Garantias | Fundo Garantidor de Créditos (FGC) |
| Horário limite de aplicação | 17h45 |
| Características do CDB prefixado do Banco Sofisa | |
| Classificação de risco da instituição | Fitch: AA- (bra) |
| Público-alvo | Investidores em geral |
| Onde encontrar | Banco Sofisa |
| Aplicação mínima | R$ 1,00 |
| Aplicação máxima | – |
| Liquidação | D+0 |
| Vencimento (prazo) | 14/10/2026 (365 dias corridos) |
| Rentabilidade anual | 15,00% a.a. |
| Tributação | 17,50% |
| Pagamento de juros | No vencimento |
| Resgate | No vencimento |
| Garantias | Fundo Garantidor de Créditos (FGC) |
| Horário limite de aplicação | 22h |
| Características do CDB prefixado do Banco Daycoval | |
| Classificação de risco da instituição | Fitch: AAA (bra) |
| Público-alvo | Investidores em geral |
| Onde encontrar | Banco Daycoval |
| Aplicação mínima | R$ 10 mil |
| Aplicação máxima | R$ 20 milhões |
| Liquidação | D+0 |
| Vencimento (prazo) | 15/10/2026 (366 dias corridos) |
| Rentabilidade anual | 14,55% a.a. |
| Tributação | 17,50% |
| Pagamento de juros | No vencimento |
| Resgate | No vencimento |
| Garantias | Fundo Garantidor de Créditos (FGC) |
| Horário limite de aplicação | 18h |
As taxas e vencimentos do títulos indicados nas tabelas acima são referentes ao dia 14 de outubro de 2025 e, portanto, são válidos apenas para o dia de hoje (14) e podem mudar devido as oscilações de mercado.
Vale destacar que a série Super Renda Fixa, da Empiricus, tem como foco principal recomendar títulos de crédito privado com uma relação de risco e retorno atrativa, atendendo à demanda de assinantes que buscam retornos acima dos títulos públicos.
Para a sua reserva de emergência, aquele dinheiro que você pode precisar no curtíssimo prazo, recomendamos apenas o Tesouro Selic, disponível na plataforma do Tesouro Direto, ou fundos DI taxa zero.
- Onde investir neste mês? Confira 3 títulos de renda fixa recomendados pela Empiricus Research para buscar ganhos. Baixe o relatório gratuito aqui.
" alt="Lais Costa" width="56px" height="56px">
