Imagem: iStock/ Joa_Souza
Quando se fala em ações pagadoras de dividendos, poucos nomes vêm tão rapidamente à mente dos investidores quanto a Petrobras (PETR4). Conhecida como a “rainha dos proventos”, a companhia brasileira construiu ao longo do tempo um histórico de distribuições “fora da curva”.
O que realmente chama a atenção do mercado na Petrobras são os dividendos extraordinários. Essas distribuições eventuais já fizeram a petroleira alcançar, em determinados anos, dividend yields superiores a 20%.
Entretanto, esse patamar de renda parece estar obsoleto…
Embora a CEO da estatal, Magda Chambriard, tenha dito recentemente que a Petrobras “fará muito esforço” para distribuir dividendos extraordinários ainda neste ano, o analista Ruy Hungria, da Empiricus Research, defende que esses pagamentos extras são improváveis.
Segundo o analista, a empresa não deve gerar dividendos além do esperado com os preços atuais do petróleo.
Mesmo com as tensões recentes entre Israel e Irã, que levaram o barril da commodity a ser negociado a valores mais altos nas últimas semanas, agora o Brent é vendido a US$ 68,60.
No entanto, para haver o pagamento de proventos extraordinários, na visão de Ruy Hungria, o petróleo teria que equilibrar os preços em cerca de US$ 80 por barril.
PETR4 deve sair da sua carteira de ações agora?
Apesar de as chances da Petrobras anunciar dividendos extraordinários serem praticamente nulas no curto prazo, isso não significa que a gigante do petróleo tenha perdido a sua atratividade para quem busca renda passiva.
Na visão do analista Ruy Hungria, entrevistado do painel de dividendos no “Onde Investir no 2º semestre” – evento produzido pelo Seu Dinheiro e apoiado pelo Money Times –, os investidores que se acostumaram com dividend yield de 20% a 25% precisam ajustar as suas expectativas: esse patamar generoso ficou para trás e, para ele, seria um erro colocar a petroleira na carteira visando os resultados anteriores.
O “novo normal” para a Petrobras acompanha um cenário de barril de petróleo girando entre US$ 65 e US$ 70 — faixa que sustenta dividend yields mais modestos, mas ainda assim acima dos dois dígitos ao ano, entre 10% e 12%.
Além disso, mesmo com o preço do petróleo atingindo níveis mais baixos, a petroleira segue gerando caixa de forma consistente, reforçando a sua capacidade de remunerar os acionistas.
Outro ponto relevante que chama a atenção do analista é que as ações da companhia continuam negociadas a preços atrativos, a apenas 3,9 vezes o lucro.
Cabe ressaltar também que a ação ficou muito atrás do Ibovespa. Enquanto o índice acumula alta de mais de 13% em 2025, a petroleira registra queda de 12% – o que, na visão de Ruy, mostra espaço para valorização do papel.
Segundo o analista da Empiricus Research, a Petrobras segue como uma escolha válida para compor uma carteira pagadora de dividendos e deve compor o portfólio dos investidores no 2º semestre neste ano.
Mas ainda que a petroleira continue sendo bastante atrativa para buscar dividendos nos próximos meses, ela não é a única que chama a atenção do analista.
Ruy Hungria destaca que a Petrobras deve representar apenas uma parcela da carteira, visto que, como estatal, segue exposta a riscos políticos que podem impactar os seus resultados.
Com isso em mente, o analista defende a inclusão de outros papéis pagadores de dividendos ao lado da PETR4, ampliando as chances de obter proventos expressivos e diluindo os riscos no portfólio.
ONDE INVESTIR NO 2º SEMESTRE: VEJA AS PRINCIPAIS AÇÕES PARA BUSCAR DIVIDENDOS
Critérios para encontrar boas ações para dividendos
Bruno Henriques, responsável pelo time de research do BTG Pactual e também entrevistado no painel de dividendos do “Onde Investir no 2º Semestre”, fez um alerta muito importante.
Segundo ele, o grande erro dos investidores que buscam ações pagadoras de dividendos está em apenas olhar o dividend yield passado.
Ele defendeu que o segredo é analisar as projeções futuras, identificando empresas que estejam em pontos de inflexão mais atrativos. Assim, é possível escolher ações com maior potencial de gerar bons retornos futuros.
Ruy Hungria compartilhou da mesma visão e deixou duas recomendações práticas para quem investe por conta própria:
- Evitar empresas que estão muito alavancadas, já que elas podem usar a geração de caixa para o pagamento de dívidas, especialmente em um cenário com a taxa Selic em 15% ao ano.
- E evitar empresas de setores cíclicos, onde há uma grande variação de resultados de um ano para o outro
Além disso, Hungria ressaltou que não basta focar apenas nos dividendos. Isso porque grande parte dessa rentabilidade provém da valorização das ações. Logo, é preciso ficar de olho no ganho de capital das empresas.
VEJA AS AÇÕES FAVORITAS PARA BUSCAR DIVIDENDOS NO 2º SEMESTRE
As ações no radar dos especialistas para quem busca dividendos
Embora a Petrobras valha a pena estar na carteira para buscar dividendos, ela não é a única recomendação de Ruy Hungria e Bruno Henriques…
No evento “Onde Investir no 2º Semestre”, além da petroleira, os analistas defenderam a compra de outros três papéis pagadores de proventos que apresentam potencial para esta segunda metade de 2025 – e podem ser conferidos seguindo o passo a passo deste link.
Mas as recomendações do evento vão além dos papéis pagadores de dividendos. E a boa notícia é que é possível conferir todas as indicações dos painéis em um e-book gratuito produzido pelo Seu Dinheiro.
Este e-book reúne as indicações dos especialistas que participaram dos painéis que foram ao ar no “Onde Investir no 2º Semestre”:
- Cenário macro e estratégia;
- Renda fixa;
- Criptomoedas;
- Dividendos;
- Mercado internacional;
- Alocação;
- Ações; e
- Fundos imobiliários.
Trata-se de uma cortesia para os leitores do Seu Dinheiro/Money Times. Portanto, você não paga absolutamente nada para acessar o e-book.
Se você quer ter acesso às recomendações de Ruy Hungria e Bruno Henriques para buscar dividendos, além de todas as outras indicações para investir no segundo semestre, basta clicar no botão abaixo e seguir as instruções:
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