Imagem: iStock.com/champc | Edição CanvaPro
A temporada de balanços do segundo trimestre (2T25) está começando. Duas das principais empresas listadas na bolsa brasileira, Vale (VALE3) e Petrobras (PETR4) devem divulgar seus resultados nos dias 31 de julho e 7 de agosto, respectivamente.
De olho nos últimos acontecimentos que marcaram o mercado, a forte pressão sobre os preços das commodities, como o petróleo e o minério de ferro, devem aparecer como sintomas nas realizações das empresas.
O tarifaço de Donald Trump tem gerado uma mudança no ambiente de importação e exportação mundial. O embate do republicano contra a China, por exemplo, impactou o mercado de aço.
“O impacto no valor das commodities deve influenciar os dados dessas companhias [Petrobras e Vale], pois é a variável macroeconômica mais relevante para esse tipo de empresa, além do próprio dólar, que eu coloco como a segunda mais relevante”, afirma Larissa Quaresma.
O que esperar da Petrobras no 2T25?
Apesar de um breve aumento no preço do petróleo devido ao conflito entre Israel e Irã, a analista acredita que o preço médio do barril mais baixo ao longo do trimestre deve afetar diretamente os resultados da estatal.
“Deve haver efeitos na geração de caixa da Petrobras, sem dúvida nenhuma. Porém, na nossa visão, a geração de caixa deve continuar forte, uma vez que, como operadora mais eficiente do Brasil, com custo de extração no pré-sal de US$ 3 por barril, a Petrobras aguenta muito ‘desaforo’”, explica Quaresma.
Mesmo com o resultado afetado pela commodity, a analista ainda vê atratividade no investimento na estatal, principalmente por dois fatores:
- O custo de extração do petróleo é baixo ante a concorrência, o que garante uma proteção “extra”; e
- A estimativa de um dividend yield de 11% para o ano de 2025.
Na visão da analista, as ações da Petrobras são uma boa opção para dividendos e para quem busca ganho de capital, pois além de uma geração de caixa robusta, também há o trade eleitoral que pode valorizar os papéis, eventualmente.
“A Petrobras poderia se beneficiar em termos de expansão de múltiplo à medida que um governo do outro lado do espectro político avance nas eleições.”, afirma Quaresma.
Perspectivas para Vale no segundo trimestre
O minério de ferro sofreu uma queda no final do primeiro semestre, conforme recapitula a analista, que deve ser mais impactante nos resultados da mineradora.
Ademais, ainda permanece um clima de apreensão sobre a demanda de aço da China, principal mercado da Vale.
“Acredito que nos dois casos [VALE3 e PETR4], os números devem ser um pouco mais mornos, principalmente no caso da Vale”, conclui Quaresma.
Janela de oportunidade para comprar PETR4 e VALE3?
Se as projeções da analista se concretizarem, é possível haver uma janela de oportunidade para comprar ações de empresas sólidas e com bom histórico de pagamento de dividendos, como a Petrobras e a Vale – que são recomendações da casa.
As ações PETR4, inclusive, entraram na carteira mensal de dividendos da Empiricus Research, que contempla as melhores oportunidades para o cenário atual.
O relatório completo com as informações sobre as empresas e os motivos da recomendação está disponível gratuitamente a todos os investidores interessados.
Caso tenha interesse em acessar a carteira, basta clicar aqui.
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