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A primeira metade de 2025 deu bons sinais para os investidores focados em dividendos na bolsa brasileira. Apenas no primeiro trimestre, as empresas distribuíram cerca de R$ 95 bilhões em proventos aos acionistas — o maior valor para o período desde 2022.
Para ajudar os investidores a buscarem boas ações que pagam dividendos para o segundo semestre, o analista Ruy Hungria, da Empiricus, e o diretor executivo de sell side do BTG Pactual, Bruno Henriques, recomendaram seus papéis preferidos no especial Onde Investir no 2º semestre, do portal Seu Dinheiro.
PETR4: Dividendos ordinários são mais que suficientes
Entre as recomendações de Ruy Hungria, da Empiricus, está uma das preferidas dos investidores que buscam proventos: a Petrobras (PETR4).
O analista diz não apostar na distribuição de dividendos extraordinários pela companhia. Segundo ele, isso se deve à política de proventos divulgada em 2023. Um dos pontos é de que a Petrobras deve distribuir pelo menos 45% do seu fluxo de caixa livre quando o endividamento bruto estiver abaixo do teto, atualmente em US$ 75 bilhões.
“Já está perto desse nível. A alavancagem não está elevada, mas tira um pouco do espaço para dividendos extraordinários”, explica Hungria.
No entanto, os dividendos ordinários da companhia, que devem ser na casa dos dois dígitos, já justificam o investimento, avalia o analista.
“Se vier [os extraordinários], seria um extra. Mas nesse preço de barril do petróleo, estamos falando de um dividend yield de cerca de 10% a 11%, considerando só pagamentos ordinários. Esperamos dividendos extraordinários só se o petróleo se firmar perto dos US$ 80”, disse.
ITUB4: ‘Resiliente e a prova de qualquer cenário’
No primeiro trimestre de 2025, o Itaú (ITUB4) desbancou a Petrobras e se firmou como o maior pagador de proventos da bolsa brasileira no período.
O analista destaca que o banco entrega resultados bons com consistência, é resiliente e tem um perfil “a prova de qualquer cenário”.
“Não sabemos quanto tempo a Selic vai ficar alta, mas sabemos que o Itaú vai conseguir atravessar bem isso. É um banco que se adapta às condições rapidamente, sempre pagando bons dividendos, crescendo quando dá para crescer, segurando quando precisa segurar. É uma gestão com uma qualidade incrível”, destacou o analista.
Segundo Hungria, apesar de ser negociada a múltiplos mais elevados que os pares Bradesco (BBDC4) e Santander (SANB11), o banco justifica esse prêmio.
“Para o investidor que quer uma empresa que paga dividendos e não dá dor de cabeça, o Itaú é um nome que gostamos bastante. Não é por acaso que está recorrentemente na nossa carteira de proventos”, completou.
ELET6: Uma tese de olho no longo prazo
Para os investidores com uma visão de prazo maior, o analista recomenda as ações da Eletrobras (ELET6), que tendem a se tornar cada vez mais atrativas no quesito dividendos.
“É um nome que este ano ainda vai ter geração de caixa mais pressionada, mas entendemos que a partir do ano que vem vai conseguir distribuir um nível de dividendos bastante interessante. O dividend yield pode se aproximar de 10%”, recomendou.
Confira todas as recomendações no especial Onde Investir no 2º semestre
As três recomendações de Hungria não foram as únicas feitas no programa Onde Investir no 2º semestre, organizado pelo portal Seu Dinheiro.
Para conferir todas as análises e recomendações de ações para dividendos feitas pelos analistas Ruy Hungria e Bruno Henriques, basta clicar no player abaixo e conferir o painel completo:
