O cenário pessimista para o mercado
Procurar contra-teses para a sua tese é o jeito mais fácil de seguir confiante na sua visão, pois a cada novo teste ela sai mais forte.
Nessas buscas para justificar um possível final de ciclo do mercado cripto, uma subida de juros mundial é a única coisa que mataria o bull market prematuramente na minha opinião.
Pensando historicamente, esse foi o processo que encerrou os ciclos de crescimento de novas tecnologias em grandes potencias da época.
O frenesi das ferrovias na Inglaterra, que levou esse tipo de investimento a representar 6,7% de toda a renda do país, se encerrou quando o Banco da Inglaterra subiu os juros.
O mesmo aconteceu nos EUA nos anos 2000, com o estouro da bolha das empresas pontocom.
No entanto, boa parte das estruturas construídas ou minimamente propostas nos ciclos de alta serviu de base para a acomodação futura da tecnologia nascente.
Algo parecido deve acontecer com o mercado cripto se os juros no mundo subirem, mas, ao que parece, isso ainda pode demorar um pouco.
O prenúncio mais recente é de reaquecimento da economia mundial com um pouco de inflação, alta esta que não precisará ser combatida com elevação dos juros.
Trilhões de dólares e euros serão impressos nas principais economias do mundo e isso deve fluir em alguma medida para o mercado cripto.
Segundo pesquisa da Mizuho Securities, empresa japonesa de investimentos, a estimativa é que US$ 24 bilhões do pacote de estímulo americano de US$ 1,9 trilhão devem fluir para o mercado cripto.
Diante do fato de que a tendência do mercado é de claro acúmulo de BTCs, com dinheiro fluindo constantemente para fora das exchanges, sigo otimista.
Figura 1. Saldo de bitcoin nas principais corretoras de cripto
Fonte: Glassnode
Também não podemos esquecer que boa parte das transações está saindo de endereços com muita liquidez para endereços com pouca liquidez.
Isso também demonstra que logo poderemos viver uma falta de bitcoin no mercado, ou, como dizem os bitcoiners mais antigos, vai faltar bote salva-vidas.
Figura 2. Variação no suprimento de bitcoins líquidos
Fonte: Glassnode
É difícil pensar em um cenário macro e micro mais favorável para essa classe de ativo.
A tempestade perfeita que a pandemia trouxe favoreceu e acelerou o processo de adoção do bitcoin pelo mercado financeiro tradicional.
Além disso, o frenesi em torno dos NFTs ganhou as manchetes e tuítes mundo afora e tudo indica que esses ativos vão furar de vez a bolha cripto, trazendo novos usuários para o mercado.
Por isso, sigo confiante no que está sendo construído neste bull market, mas também não tiro o olho do cenário macro, que pode jogar um balde de água fria nos mais otimistas.
" alt="André Franco" width="56px" height="56px">
