Conteúdo BTG Pactual

Por que o BTG Pactual mantém recomendação neutra para o Nubank (ROXO34), mesmo após o resultado positivo no 2T24?

Para analistas do BTG Pactual, apesar do resultado do Nubank (ROXO34) no 2T24, outra ação é a principal recomendação no setor de bancos; veja qual

Isabelle Santos

Por Isabelle Santos

20 ago 2024, 12:00

nubank resultado 2T24 bancos

Imagem: Divulgação/Nubank

Na última terça-feira (13), o Nubank (ROXO34) divulgou os resultados do segundo trimestre de 2024. No período, a fintech registrou um lucro líquido de US$ 487,3 milhões

Segundo o Seu Dinheiro, o montante representa uma alta de 116% em comparação com o mesmo período de 2023, e está bem acima das projeções que variavam de US$ 416 milhões a US$ 449 milhões.

Ainda falando em números acima da expectativa, o retorno sobre patrimônio líquido (ROE) de 28% foi 21% superior ao consenso do mercado (23%). 

No trimestre, o Nubank também conseguiu expandir o seu portfólio de crédito em 27,7%, para US$ 18,9 bilhões e chegou à marca de 104,5 milhões de clientes, o que representa um crescimento de 25% na comparação com junho do ano passado. 

Diante do resultado, o BRD da fintech encerrou o pregão de terça-feira (13) com uma alta de mais de 7%

Mas, apesar da euforia na bolsa com os números positivos do Nubank (ROXO34) no 2T24, o ativo continua fora das carteiras do BTG Pactual.

Nubank (ROXO34) de R$ 12,25 para R$ 11: BTG Pactual reduz o preço-alvo das ações

O resultado do Nubank foi 7% maior que as expectativas dos analistas do BTG Pactual, mas, ainda assim, a instituição manteve a sua recomendação neutra para a fintech. 

Em relatório publicado no dia 14 de agosto, o banco destacou que a principal razão para o lucro acima do esperado foi uma menor provisão para perdas com empréstimos.

Além disso, no período, as receitas com prestação de serviços (US$ 465 milhões) foram “um pouco aquém das estimativas” dos analistas da casa, enquanto que o total das despesas foi 38% superior ao segundo trimestre do ano anterior, chegando aos US$ 634 milhões no 2T24. 

Ainda no 2T24, a inadimplência acima de 90 dias saltou de 6,3% no ano passado para 7%, e a administração da fintech deixou claro na conferência de resultados que não pretende diminuir o crescimento por conta disso

Sobre essa questão, os analistas do banco apontaram que “os investidores em geral ficarão bem satisfeitos”, enquanto a inadimplência não estiver prejudicando os resultados. 

Contudo, em algum momento, a inadimplência pode chegar a níveis muitos altos e a fintech “pode ser forçada a ter um grande impacto nas provisões e a deixar de acumular juros na receita”. 

Diante desse contexto, os analistas do BTG Pactual acreditam que o resultado acima das expectativas não deve ter impacto tão positivo no preço das ações. Vale ressaltar que, de 01/01/24 a 14/08/24, o BDR já subiu 74% e negocia 686 vezes o seu valor de firma sobre Ebitda (EV/Ebitda). Ou seja, 256% acima da média, segundo dados do portal Status Invest. 

Nesse sentido, o banco ajustou o preço-alvo do BDR para R$ 11. Em outras palavras, as ações do Nubank (ROXO34) deveriam cair cerca de 8%, na visão dos analistas, considerando o preço de fechamento (R$ 12,25) do pregão do dia 14 de agosto. 

Assim, os analistas apontam outra ação como a principal escolha entre os bancos brasileiros.

Ação de banco e outras 9 recomendações para comprar agora segundo o BTG Pactual 

Apesar do resultado positivo no Nubank (ROXO34) no segundo trimestre de 2024, os analistas do BTG Pactual recomendam uma outra ação do setor como a principal para comprar agora. 

Trata-se de um banco considerado premium pela casa e que no 2T24 entregou ótimo crescimento e alta rentabilidade. 

Diferente da fintech, a instituição recomendada apresentou margens financeiras saudáveis, expansão das receitas de serviços e seguros, aceleração de empréstimos “e tudo isso com índices de inadimplência historicamente baixos”. 

Com base nisso, os analistas do BTG acreditam que a ação deste banco pode entregar retornos para os investidores e ainda distribuir dividendos extras nos próximos dois anos. 

Por esse motivo, o banco elegeu esta ação com a principal recomendação do setor. Contudo, além desta, há outras 9 indicações da casa para comprar agora

A boa notícia é que você pode conhecer todas elas de forma gratuita. O BTG Pactual acaba de liberar como cortesia o acesso à carteira com as 10 ações para investir agora

Clicando neste link e seguindo as instruções você poderá conhecer a principal recomendação do setor de bancos do BTG e outras 9 indicações. 

Aproveite esta oportunidade e comece a investir com as recomendações do maior banco de investimentos da América Latina: 

DISCLAIMER: Este material não tem relação com objetivos específicos de investimentos, situação financeira ou necessidade particular de qualquer destinatário específico, não devendo servir como única fonte de informações no processo decisório do investidor que, antes de decidir, deverá realizar, preferencialmente com a ajuda de um profissional devidamente qualificado, uma avaliação minuciosa do produto e respectivos riscos face a seus objetivos pessoais e à sua tolerância a risco (Suitability).

Isabelle Santos

Sobre o autor

Isabelle Santos

Comunicóloga formada pela Universidade Estadual de Santa Cruz (UESC). É redatora do Money Times, Seu Dinheiro e Empiricus.

Baixe grátis nosso App

Acesse a Empiricus de onde estiver. Na palma da mão e também na sua casa.

Baixe grátis e conheça nossas novidades com o SuperApp e Amazon Alexa.