Imagem: Reprodução/ Site Conjunto Nacional
A Alpargatas (ALPA4) apresentou resultados fortes referentes ao 2T25, como melhora tanto no Brasil como no Internacional, dando continuidade à boa recuperação mostrada nos últimos trimestres.
Principais números da Havaianas no trimestre
Na Havaianas Brasil, o volume de pares caiu -5% vs 2T24, reflexo da antecipação de vendas no 1T25 para evitar rupturas no 2T25, o que historicamente implicava em perda de mercado para a companhia no período. A estratégia funcionou, pois o sell-out cresceu e as sandálias ganharam market share no trimestre.
Mesmo com o recuo no volume, a Receita da operação local cresceu +8,3%, com melhora no mix de produtos e canais, além de menos promoções no período, reflexo de níveis de estoques mais equilibrados e melhor aceitação das coleções. A margem bruta Brasil aumentou +6,6 p.p., para 45,7%, ajudada pela melhora da receita por par, um bom controle de custos e menos perdas com baixa de estoques.
A companhia também mostrou ótimo controle de despesas no período, o que levou o Ebitda da operação Brasil para R$ 138,2 milhões, alta de +88% vs 2T24, com uma margem de 15,9%.
Turnaround da Alpargatas mostra sinais de avanço
Apesar de ainda estar nos estágios iniciais de seu turnaround, a Havaianas Internacional também mostrou números encorajadores. O volume de pares vendidos também caiu (-9,7%), afetado principalmente pela desestocagem em Mercados Distribuidores Internacionais. Por outro lado, os volumes na Europa e nos Estados Unidos (mercados estratégicos) cresceram +5,9% e +29,6% respectivamente, mostrando efeitos positivos dos reajustes recentes.
Mesmo com a queda de volume, a Receita Líquida da Havaianas Internacional cresceu +13%, ajudada por melhor mix, maior aceitação e efeitos cambiais positivos. Também ajudado por melhor controle de custos e despesas, o Ebitda saltou de -R$ 4,2 milhões para + R$ 57,2 milhões no período.
No consolidado, o Ebitda atingiu R$ 192 milhões, alta de +176% frente ao 2T24 com ganho de +10 pontos percentuais de margem.
A Rothy’s também apresentou melhora dos números, com aumento de +7% na Receita Líquida e de +14% no Ebitda, mesmo com impactos negativos das tarifações dos pares que são feitos na China.
Por fim, o Lucro Líquido da Alpargatas foi de R$ R$ 87 milhões, bem acima das estimativas e bem acima também do Lucro de R$ 23,4 milhões apresentado no 2T24.
O que esperar de ALPA4?
Com a fase de turnaround no Brasil encerrada, uma posição de caixa confortável e maior confiança na geração de resultados daqui para a frente, a gestão propôs uma redução de capital de R$ 850 milhões, a ser votada em assembleia no dia 10 de setembro.
Com evolução expressiva de resultados nos últimos trimestres e espaço para melhorias adicionais, principalmente na Havaianas Internacional, as ações da Alpargatas seguem na carteira recomendada da Empiricus Research.
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