Investimentos

Banco Central pode começar a cortar Selic em agosto; veja os títulos de renda fixa recomendados para o cenário

IGP-DI mostra deflação mais intensa que o esperado e IPCA de quarta-feira (7) pode clarear ainda mais o horizonte para BC cortar Selic em agosto

Por Lais Costa

06 jun 2023, 16:56 - atualizado em 07 jun 2023, 14:27

Banco Central do Brasil - reunião Conselho Monetário Nacional (CMN) ata do copom
Imagem: Raphael Ribeiro/BCB

O caminho tem ficado cada vez mais claro para o banco central (BC). Desde o último IPCA-15, as notícias econômicas continuam numa toada positiva.

Indicadores antecedentes sugerem que a segunda quinzena de maio sustentou a tendência de queda de preços dos primeiros 15 dias e deve se refletir em uma leitura positiva do IPCA do mês de maio que será divulgado amanhã (7).

Nesta manhã (6), o IGP-DI mostrou uma variação mensal de -2.33%, puxado por uma forte deflação do índice de preços ao produtor amplo (IPA) do setor agrícola, que acumula queda de mais de 8,5% no ano.

O setor de transportes do índice de preços ao consumidor também entrou para o território negativo em maio, em linha com a queda do preço dos combustíveis, evidenciado nas coletas da Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis (ANP). Além disso, o preço dos alimentos, que ficou levemente acima das expectativas no IPCA-15, também desacelerou.

Vale ainda mencionar que, a surpresa positiva que foi vista no PIB do primeiro trimestre deste ano foi ancorada no setor agrícola e mostrou fragilidade no consumo. Essa composição corrobora as apostas de que a queda da Selic pode estar mais próxima.

O gráfico abaixo mostra a inflação implícita de um ano em relação ao centro da meta do BC.

Fonte: Bloomberg | Elaboração: Empiricus Research

Nessa manhã (6), o mercado atribuiu mais de 80% de chance de um corte de 25 pbs na reunião de 3 de agosto. O gráfico abaixo mostra a variação da Selic nas próximas reuniões do comitê monetário, em relação a expectativa no final do dia 24 de maio (antes da divulgação do IPCA-15 de maio).

Fonte: Bloomberg | Elaboração: Empiricus Research

Banco Central pode iniciar ciclo de corte em agosto

Como podemos ver, a expectativa de queda tem se acentuado desde o último dado de inflação. Se o dado de IPCA do mês de maio fechado – que será divulgado amanhã (7) – confirmar a nossa visão positiva para a dinâmica de preços, esperamos uma mudança de postura do banco central na reunião do dia 21 deste mês, indicando que na reunião de agosto teremos o tão esperado início do ciclo de corte de juros.

De maneira geral, o cenário é mais positivo para ativos de risco em geral. Em relação a estratégias de renda fixa, ainda sugerimos estratégias prefixadas de até dois anos. Ainda vemos os níveis de juros reais longos interessantes para o investidor pessoa física.

  • Tenha acesso aos melhores títulos de renda fixa direto no seu WhatsApp: entre para este grupo VIP e receba, diariamente, ofertas tão boas que acabam em poucas horas. Clique aqui para participar gratuitamente.

Confira as recomendações de renda fixa da semana

Todas as recomendações abaixo são títulos que contam com a proteção do Fundo Garantidor de Créditos, contudo, o investidor precisa se certificar de que não ultrapassou o limite de R$ 250 mil por instituição, incluindo os juros a receber do investimento.

O investimento na taxa líquida indicada da LCA prefixada do Banco ABC Brasil equivale a uma aplicação com taxa bruta aproximada de 13,44% ao ano.
O investimento na taxa líquida indicada da LCA prefixada do Banco ABC Brasil equivale a uma aplicação com taxa bruta aproximada de 12,8% ao ano.

Sobre o autor

Lais Costa

Engenheira elétrica com certificação CNPI. Analista de renda fixa na Empiricus Research.

Baixe grátis nosso App

Acesse a Empiricus de onde estiver. Na palma da mão e também na sua casa.

Baixe grátis e conheça nossas novidades.