Imagem: Edição CanvaPro
Ainda em um contexto setorial adverso, Desktop (DESK3) apresentou resultados dignos referentes ao terceiro trimestre de 2025 (3T25), com crescimento do top line e ganhos de eficiência ajudados por um bom controle de gastos.
Com aumento de 23 mil clientes, média mensal de 7,6 mil adições líquidas, a companhia mostrou uma recuperação importante frente ao 2T25, que foi um dos mais fracos dos últimos anos.
O crescimento de +8% na base de acessos na comparação anual, que alcançou 1,2 milhão de casas conectadas, levou a receita líquida a atingir R$ 310,6 milhões (+8% vs 3T24).
Gestão de gastos foi um dos destaques da Desktop no 3T25
Um dos destaques positivos do trimestre foi a boa gestão de gastos, que permitiu um crescimento do ebitda maior do que a receita, para R$ 163,9 milhões (+11%) com ganho relevante de +1,7 p.p. de margem para 53%.
Outro destaque foi a ótima conversão de 93% do ebitda em Fluxo de Caixa Operacional e o crescimento expressivo de +187% a/a e +112% t/t do FCO + capex ajustado, para R$ 75 milhões, mostrando bom resultado do foco em geração de caixa, não só para enfrentar a conjuntura mais difícil, mas em nossa visão já pode servir como uma estratégia para melhorar seu valuation diante de uma possível oferta da Claro.
Entretanto, essa melhora não respirou até a última linha do resultado. Como chegamos a comentar em nossa prévia, a captação de debêntures no 3T25 trouxe uma sobreposição de dívida que, combinada com o aumento da Selic, culminou em um maior pagamento de juros. Com isso, o lucro líquido caiu -26%, para R$ 35,3 milhões.
Ainda assim, a alavancagem permaneceu praticamente estável na comparação anual, em 2,35x.
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DESK3: Recomendação de compra
Mesmo que a linha final tenha sido pressionada pelo resultado financeiro, a Desktop apresentou avanços importantes no 3T25, com recuperação de adições de casas conectadas e maior eficiência operacional.
Por 4,3x valor de firma/ebitda esperado para 2026, DESK3 segue com posição de destaque na carteira do Microcap Alert.
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