Imagem: iStock/ @Dusan Stankovic
Os mercados têm uma manhã de ganhos, com os futuros dos índices acionários no positivo, as taxas do Tesouro americano próximas da estabilidade, assim como o petróleo, que se mantém ao redor de US$ 93/bbl. O contrato de ouro segue em alta, retomando o maior patamar desde maio, enquanto o DXY, índice que mede a força do dólar, recua 0,25%, voltando ao patamar de meados de maio.
Outro destaque nesta manhã é a continuação do rali do Bitcoin, que salta aproximadamente 9% e se aproxima da melhor semana em ganhos desde 2023, em meio a preocupações com os patamares da dívida americana.
· 00:48 — Subvenção da gasolina
No Brasil, o Ibovespa encerrou a quinta-feira próximo da estabilidade, com alta das commodities, enquanto o real se depreciou levemente frente ao dólar. A sessão de ontem foi fortemente impactada pelo humor externo à medida que os mercados digeriam as declarações do secretário do Tesouro, Scott Bessent, sobre o forte aumento do volume de recompras de títulos de 10 a 30 anos no mercado secundário.
Com a alta dos preços do petróleo, o governo estuda prorrogar a subvenção de R$ 0,44/litro de gasolina por mais 30 dias. A Medida Provisória que dá amparo legal para a deliberação caduca no próximo dia 9. Sobre o diesel, a subvenção de R$ 1,12 vale até 13 de setembro e ainda não há discussão sobre prorrogação.
No calendário político, espera-se a divulgação da pesquisa Datafolha no final do dia.
· 01:41 — Prévias de atividade de agosto
No calendário macroeconômico desta manhã, foram divulgadas diversas prévias dos índices de atividade (PMIs) no Reino Unido e no Bloco do Euro.
A atividade econômica da Zona do Euro ganhou um pouco de força em agosto. O índice PMI, que funciona como um termômetro da atividade econômica, subiu de 52,0 para 52,1 pontos. Leituras acima de 50 indicam expansão da atividade.
O desempenho, porém, foi bastante desigual entre os países. Alemanha e França perderam força, enquanto o restante da região apresentou uma melhora mais relevante.
A composição dos dados também trouxe alguns sinais positivos. O setor de energia continua pressionado pelos preços elevados e pelo clima muito quente na Europa, mas emprego e novas encomendas aumentaram, indicando uma demanda ainda relativamente saudável. Ao mesmo tempo, as empresas parecem estar enfrentando menos pressão para aumentar preços, o que é uma boa notícia para a inflação.
O principal ponto negativo foi a piora da confiança das empresas. Esse movimento, porém, pode ter sido influenciado pelos acontecimentos recentes na região, especialmente pela alta dos preços da energia.
Ainda nessa madrugada, o índice de preços (CPI) do Japão foi divulgado, mostrando uma inflação acima do esperado. As medidas de núcleo subiram de 1,6% para 1,8%, acima do consenso de mercado de 1,7%. Embora haja um efeito-base relacionado aos subsídios aos preços da energia neste período do ano passado, o número reforça a percepção de alta de juros por lá. O mercado se divide entre uma alta de 25 pontos-base na reunião de setembro ou na reunião de outubro.
· 04:10 — Samsung e o maior programa de remuneração da história
Do lado das empresas, a Samsung anunciou um plano para distribuir até ₩ 110 bilhões, o equivalente a pouco menos de 70 milhões de euros, para seus acionistas, no maior programa de remuneração aos acionistas da história da Coreia.
Ainda não ficou claro se o programa se dará por meio do pagamento de dividendos ou da recompra de ações, como anunciado pela rival SK Hynix nesta semana.
Após o anúncio, as ações da maior fabricante mundial de chips de memória saltaram cerca de 4%, recuperando parte das perdas acumuladas na semana.
· 05:01 — Assimetria nos prefixados
Em uma perspectiva de alocação para a pessoa física, vemos uma assimetria positiva para o posicionamento em títulos prefixados de curto prazo. A curva de juros brasileira precifica mais um corte de 25 pontos-base na próxima reunião do Copom e adiciona algum prêmio de risco para as reuniões seguintes, em especial em 2027.
Dado o cenário de desaceleração da economia, vemos pouquíssimo espaço para uma nova elevação dos juros no ano que vem. Por isso, gostamos de nos posicionar no LTNB11, ETF que investe diretamente em títulos prefixados do governo, mantendo uma duration por volta de 2,5 anos. O instrumento traz eficiência tributária, pois não incide IR sobre o seu rebalanceamento, tem taxa de administração de 0,19% e investimento mínimo de cerca de R$ 113,00.
