Imagem: iStock/ Joa_Souza
A Petrobras (PETR4) divulgou o Plano Estratégico 2026-2030, com sinalizações positivas
em termos de produção, investimentos e controle de gastos.
Diante de um cenário de preços baixos de petróleo, a expectativa de redução do Capex foi
atendida, ainda que de modo mais tímido do que o mercado esperava.
A carteira total de investimentos caiu de US$ 111 bilhões no plano anterior para US$ 109 bilhões.
No entanto, a chamada Carteira em Implantação – projetos com mais chances de serem
realizados – mostrou redução relevante, com queda de US$ 98 bilhões para US$ 91
bilhões.
Mais importante: os investimentos em Exploração & Produção foram mantidos
praticamente estáveis, com a maior parte dos cortes sendo realizados em segmentos de
baixo retorno e não estratégicos para a companhia.
Além da maior eficiência na alocação de investimentos, vale a pena destacar que a
companhia reduziu em US$ 12 bi as perspectivas de gastos gerenciáveis, com iniciativas
de maior eficiência.
Outro ponto positivo foi o incremento na perspectiva de produção de óleo nos próximos
cinco anos em 100-200 mil barris por dia, o que está em linha com o aumento observado
nos últimos trimestres (lembrando que cada 100 mil barris significam aproximadamente
US$ 1 bilhão de ebitda adicional, com brent em US$ 60/barril).
- Onde investir para buscar dividendos? Analista recomenda 5 ações que pagam bons proventos; confira o relatório gratuito aqui.
E os dividendos da Petrobras?
Graças a esses ajustes, o plano para o próximo quinquênio prevê uma distribuição de
dividendos (entre R$ 45 e R$ 50 bilhões) praticamente em linha com o do plano anterior
(entre R$ 45 e R$ 55 bilhões), mesmo com o brent muito menor.
Diferente do último plano, desta vez a companhia não aventou a possibilidade de dividendos extraordinários, mas isso também já era esperado pelo mercado diante das condições.
Apesar de parte das mudanças já ter sido antecipada pelo mercado nas últimas semanas,
os ajustes – nada triviais para uma estatal em véspera de eleições presidenciais – mostram
que a gestão está atenta e sensível ao ambiente desafiador.
Por 4x lucros e um dividend yield de dois dígitos, Petrobras segue como recomendação de
compra da Empiricus Research.
" alt="Ruy Hungria" width="56px" height="56px">
