CAPEX: o que é, qual a sua importância e como analisar esse tipo de despesa?

Realizar uma análise de uma empresa antes de investir nela é crucial para conhecer os seus fundamentos. Para isso, é importante avaliar vários tipos de indicadores, sendo um deles o CAPEX.

O CAPEX é um termo muito conhecido no mundo das finanças e de extrema relevância para investidores que estão começando a investir na bolsa de valores.

O que é CAPEX?

O CAPEX, ou Capital Expenditure (Despesa de Capital, em português), é ao montante utilizado por uma organização para adquirir, atualizar e manter ativos físicos, como propriedades, edifícios, tecnologia ou equipamentos.

Esses investimentos são feitos por organizações para iniciar novos projetos ou investir em operações de longo prazo, com o objetivo de fomentar o crescimento ou a eficiência.

Diferentemente das despesas operacionais, que são custos recorrentes para manter a operação diária de uma empresa, a despesa de capital é investida em bens que têm uma vida útil prolongada.

Os gastos de capital são frequentemente usados em projetos de escala significativa e têm um impacto duradouro na posição financeira da organização. Por exemplo, a compra de uma nova máquina que aumentará a produção de uma fábrica é uma despesa de capital.

Diferença entre CAPEX e OPEX

A principal diferença é que o primeiro é um investimento feito em bens que beneficiarão a empresa a longo prazo, enquanto o OPEX (Operational Expenditure) é o custo de manter e operar esses bens no dia a dia.

Ou seja, o OPEX são os gastos correntes necessários para a operação diária de uma empresa e incluem itens como salários, aluguel, custos de manutenção e despesas com utilidades.

Estes gastos são totalmente deduzidos no período em que são incorridos e são registrados na demonstração de resultados. Por isso, ele afeta diretamente a lucratividade no curto prazo e é crucial para o orçamento operacional e a gestão de fluxo de caixa.

Além disso, enquanto a despesa de capital pode ser vista como um investimento no futuro da empresa, o OPEX é muitas vezes visto como o custo para manter a posição atual dela.

Do ponto de vista fiscal, os conceitos também são tratados de maneira diferente, com implicações significativas para o fluxo de caixa e a lucratividade do negócio.

Para que serve o CAPEX?

Investimentos em ativos de longo prazo, como a construção de novas instalações, a expansão de fábricas existentes ou a aquisição de maquinário avançado, permitem que uma companhia aumente sua capacidade de produção e entre em novos mercados.

Esses investimentos são fundamentais para o crescimento sustentado, pois proporcionam a infraestrutura e os recursos necessários para suportar maiores volumes de negócios e novas iniciativas estratégicas.

Além disso, ao investir em tecnologia de ponta e atualizações de equipamentos, as organizações podem melhorar a eficiência operacional, reduzir custos e melhorar a qualidade do produto.

Por fim, a despesa de capital é importante para a manutenção e a substituição de ativos existentes. Sendo assim, com o tempo, os ativos físicos se desgastam e se tornam obsoletos e é necessário investir em sua substituição ou melhoria deles.

Como calcular o CAPEX?

Para fazer o cálculo do CAPEX é preciso identificar e somar todas as despesas de capital feitas durante um período específico. 

Isso pode incluir a compra de equipamentos, propriedades, melhorias substanciais em ativos existentes ou despesas que prolongam a vida útil de um ativo já existente.

As despesas de capital são geralmente registradas no balanço patrimonial da empresa sob ‘Ativos de longo prazo’ ou ‘Propriedade, planta e equipamento’.

Com os dados em mãos, é possível aplicar a seguinte fórmula:

• CAPEX = Ativos de longo prazo final do período – Ativos de longo prazo começo do período + Depreciação durante o período.

Por exemplo:

Suponha que uma empresa começou o ano com um valor de R$100.000 e terminou o ano com R$150.000 em ativos. Durante o período, ela também registrou R$20.000 em depreciação e amortização. O cálculo seria:

• CAPEX = R$ 150.000 – R$ 100.000 + R$ 20.000
• CAPEX = R$ 70.000

É importante notar que a despesa de capital pode ser afetada por vendas de ativos durante o período, o que precisaria ser ajustado na fórmula acima.

Além disso, para uma análise mais detalhada, pode ser necessário examinar as notas explicativas das demonstrações financeiras, que podem fornecer mais informações sobre as despesas de capital.

Vantagens do CAPEX

Investir CAPEX traz vantagens significativas para uma companhia. Uma das principais é o potencial para impulsionar o crescimento a longo prazo.

Ao alocar recursos para a compra de ativos de capital, a organização pode expandir sua capacidade de produção, entrar em novos mercados e melhorar sua eficiência operacional. 

Isso, por sua vez, pode levar a um aumento nas receitas e uma posição de mercado mais forte. Além do mais, investimentos como tecnologia avançada e instalações modernas, podem resultar em inovação e melhorias no serviço ou produto oferecido.

Outra vantagem é a sua contribuição para a valorização dos ativos de um negócio, o que pode melhorar o balanço patrimonial e, potencialmente, a atratividade para investidores e credores.

Despesas de capital também oferecem benefícios fiscais, pois os custos associados à aquisição e melhoria de ativos são depreciados ao longo de vários anos, o que pode reduzir a base tributável da empresa anualmente.

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