A ISA-CTEEP Transmissão Paulista (TRPL4) divulgou números operacionais do 2T23 com ótimo crescimento.
A Receita Líquida atingiu R$ 891,7 milhões, alta de 22% em relação ao 2T22, com a entrada em operação de dois novos projetos (Biguaçu e Itaúnas), além de reforços e melhorias nos ativos já operacionais e dos reajustes tarifários no período.
A companhia também mostrou um ótimo controle de custos no período, especialmente em gastos com materiais. Com isso o PMSO (gastos gerenciáveis com Pessoas, Materiais, Serviços e Outros) cresceu 10% no período, bem menos que a receita, o que permitiu uma expansão da margem operacional.
O Ebitda Regulatório atingiu R$ 687 milhões no 2T23, alta de + 24% na comparação anual, com um aumento de +1,3 ponto percentual de margem.
A combinação de um melhor resultado operacional com um menor impacto da variação cambial sobre o resultado financeiro fez o lucro líquido saltar de R$ 74 milhões no 2T22 para R$ 261 milhões no 2T23, um pouco acima das expectativas do mercado.
Transmissão Paulista: gostamos da ação, mas preferimos outra do setor
Os resultados do 2T23 mostraram mais uma vez a eficiência operacional da companhia.
Gostamos de TRPL4 e a companhia é certamente uma alternativa para quem gosta de dividendos, mas no setor preferimos Alupar (ALUP11), por conta de um valuation mais atrativo e do fim de um ciclo de vários anos de Capex intensivo que permitirá um aumento da capacidade de pagamento de dividendos nos próximos anos.
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