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Petrobras (PETR4) e Vale (VALE3) são duas das empresas mais comentadas pelos investidores quando o assunto é dividendos. Por isso, trouxemos nesta matéria as expectativas para os proventos das duas companhias com base nos resultados do terceiro trimestre de 2025 (3T25).
Vale (VALE3) pode surpreender mercado com dividendos extraordinários
A Vale apresentou resultados sólidos e superou as expectativas do mercado no 3T25, segundo o analista Ruy Hungria, da Empiricus.
Dois dos destaques foram as melhoras na divisão de minério de ferro e na Vale Base Metals (saiba mais sobre os números da Vale no trimestre nesta matéria).
O lucro líquido da mineradora foi de US$ 2,7 bilhões, uma alta de 11% em relação ao mesmo período do ano anterior, enquanto o Fluxo de Caixa Livre Recorrente apresentou melhora de US$ 1 bilhão frente ao 3T24.
Segundo Hungria, o mercado não tem grande expectativa de dividendos no curtíssimo prazo por conta do cronograma de pagamentos de indenizações relacionadas às tragédias de Mariana, em 2015, e Brumadinho, em 2019.
No entanto, a melhora de resultados e de fluxo de caixa, além da recuperação nos preços do minério de ferro, indicam que a companhia pode distribuir dividendos extraordinários que estão fora do radar dos investidores, na visão do analista.
“Juntando dividendos ordinários e extraordinários, podemos estar falando de um dividend yield que pode chegar na casa dos dois dígitos, de 10% ou 11%. É um nível bastante interessante e não está na conta do mercado”, disse.
As ações da Vale são recomendadas pela Empiricus Research na série Vacas Leiterias, focada em dividendos.
Petrobras (PETR4): dividendos bilionários, mas preocupações no radar
Assim como a Vale, a Petrobras também reportou números sólidos no terceiro trimestre do ano, ajudados pelo forte aumento na produção.
O lucro líquido ajustado de US$ 5,2 bilhões surpreendeu positivamente, com alta trimestral de 27,7%.
Na esteira da melhora do resultado operacional, o Fluxo de Caixa Livre cresceu US$ 1,5 bilhão frente ao 2T25, e culminou no anúncio de R$ 12,2 bilhões em dividendos, uma melhora considerável frente aos R$ 8,7 bilhões anunciados no trimestre anterior.
Apesar disso, o analista Ruy Hungria afirma que os números do 3T25 trouxeram alguns pontos que precisam ser endereçados, como um aumento acima do esperado no capex e o endividamento próximo ao teto de US$ 75 bilhões estipulado na política de remuneração da companhia.
“Pode afetar os dividendos no próximo trimestre. Torna o próximo plano estratégico ainda mais importante, porque pode revisar algumas perspectivas de investimentos desnecessários e custos e liberar espaço para o mercado voltar a esperar mais dividendos novamente”, disse.
A Petrobras é uma recomendação da Empiricus para buscar dividendos.
Veja as 5 recomendações de novembro da Empiricus para buscar dividendos
Todos os meses, o analista Ruy Hungria garimpa a bolsa em busca das 5 melhores ações pagadoras de dividendos para comprar no período, considerando três fatores:
- Preço de entrada;
- Dividendos atrativos;
- Possíveis gatilhos de valorização.
Embora Petrobras (PETR4) e Vale (VALE3) sejam recomendadas pela Empiricus para buscar dividendos no longo prazo, só uma delas entrou na carteira mensal do analista.
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