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Na vertente de crédito, o Mauá Capital Recebíveis Imobiliários (MCCI11) anunciou movimentações dentro de sua carteira.
Começando pela mais relevante, o fundo MCCI11 recebeu a quitação antecipada do CRI WT Morumbi. A posição, que totalizava R$ 205,9 milhões (13% do Patrimônio Líquido do fundo), foi encerrada devido a alienação do ativo imobiliário que lastreia a operação – seguindo os instrumentos da emissão, tal venda resultaria na obrigação de pré-pagamento.
Com isso, o fundo recebeu um prêmio de pré-pagamento de R$ 2,6 milhões, equivalente a R$ 0,15 por cota, além do retorno integral do capital investido na operação.
O pré-pagamento é positivo para a tese de investimento do MCCI11, ao passo que permite a realocação do montante em operações com melhor relação risco vs retorno e que já estão em fase de estruturação pela gestão.
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Investimento de R$ 27,8 milhões em novo CRI
Por fim, o fundo também anunciou um investimento de R$ 27,8 milhões em CRI da BR Properties, indexado a CDI + 2,0% a.a., lastreado em três galpões logísticos AAA em Jarinu (SP), sem carência de juros, com LTV inferior a 40%, índice de cobertura acima de 1,5x e um conjunto de garantias robustas, incluindo alienação fiduciária dos imóveis, cessão fiduciária dos recebíveis, fundo de reserva equivalente a uma PMT e fundo de despesas correspondente a 12 meses de custos operacionais.
A gestão estima que, considerando o recebimento do prêmio de pré-pagamento e o atual patamar da Selic, o atual patamar de distribuição (R$ 1,00 por cota ao mês) será mantido ao longo do primeiro semestre de 2026, o que corresponde a um dividend yield anualizado de aproximadamente 13%.
Entre os destaques da seleção no ano passado, as cotas do MCCI11 permanecem entre nossas recomendações.
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