Imagem: iStock.com/CatLane
A Cyrela (CYRE3) divulgou a prévia operacional referente ao 2T26, com bom ritmo de lançamentos e manutenção de vendas saudáveis.
No período, a companhia lançou 20 empreendimentos, totalizando R$ 3,84 bilhões em VGV (% Cyrela, excluindo permutas). O montante foi significativo, com crescimento de 34% frente ao 2T25 e de 120% em relação ao trimestre anterior.
A composição foi relativamente equilibrada entre os segmentos de alto padrão, médio padrão e faixas 2 e 3 do Minha Casa, Minha Vida. Essa distribuição reduz a dependência de uma única faixa de renda, embora o ambiente para média e alta renda continue mais sensível às condições de mercado.
Panorama das vendas de Cyrela (CYRE3) no trimestre
As vendas líquidas contratadas atingiram R$ 2,56 bilhões na participação da companhia, crescimento de 14% na comparação anual e de 18% frente ao 1T26. A VSO do período foi de 17%, com desempenho satisfatório dos lançamentos.
No acumulado, a VSO em 12 meses recuou para 42,8%, ante 51,4% no 2T25 e 44,7% no trimestre anterior. Embora parte desse movimento possa ser associada ao maior volume recente de lançamentos, a trajetória do indicador merece acompanhamento, especialmente diante do aumento dos estoques disponíveis em algumas praças de média e alta renda. No caso da Cyrela, por exemplo, o indicador de meses de vendas atingiu 20 vezes no segmento de alto padrão.
Prévia do 2T26 é sinônimo de qualidade operacional
De forma geral, a prévia do 2T26 apresentou números neutros para a companhia, que mantém desempenho operacional acima dos pares de mercado. A distribuição equilibrada entre os segmentos e o crescimento das vendas no semestre reforçam a qualidade operacional da Cyrela.
O contexto continua exigindo cautela para o setor, especialmente no segmento de média e alta renda, mas entendemos que esse cenário já esteja parcialmente refletido no preço das ações, que negociam a um múltiplo P/B de 0,9 vez. As ações de CYRE3 continuam entre as recomendações da Empiricus.
