Edição: CanvaPro
A Smart Fit (SMFT3) tem ganhado notoriedade entre as ações do setor de saúde e bem-estar, especialmente após resultados positivos do primeiro trimestre de 2026 (1T26). Ainda assim, o acionista encontra um paradoxo ao verificar que a empresa acumula queda de cerca de 18% na B3 desde o início do ano.
Segundo Ruy Hungria, analista de ações da Empiricus, um dos temas discutidos com recorrência entre investidores da empresa é o avanço de usuários adeptos do convênio corporativo TotalPass.
Isso porque, embora ampliem o acesso à rede, os usuários desses serviços tendem a gerar uma receita média menor do que os alunos tradicionais, o que alimenta debates sobre seus impactos na rentabilidade.
Afinal, é vantajoso para a Smart Fit continuar aderindo ao TotalPass? E para o acionista, vale a pena comprar as ações SMFT3 agora?
TotalPass continua sendo uma das principais ‘avenidas de crescimento’ da Smart Fit (SMFT3), segundo analista
Em relatório do último dia 18 de junho, Ruy Hungria destaca que a Smart Fit continua sendo uma empresa sólida, que usa esse tipo de parceria para aumentar engajamento e expandir sua presença sem comprometer a estrutura do negócio.
O analista usa dados da Sensor Tower, plataforma que monitora a atividade de usuários em aplicativos, como exemplo, colocando esse movimento em perspectiva: em abril e maio, os usuários ativos do TotalPass cresceram 94% na comparação anual — bem acima dos 18% do Wellhub, principal concorrente da plataforma.
“Embora esse tipo de indicador não permita inferir diretamente receita ou lucro, ele funciona como um termômetro de adoção de engajamento e mostra que o TotalPass segue fortalecendo sua posição competitiva, impulsionado pela maior penetração no mercado corporativo e pela expansão de sua rede de academias parceiras”, comenta Hungria.
Na prática, o TotalPass funciona como um complemento ao modelo tradicional, adicionando receita incremental com baixo custo marginal.
O resultado é um mix em que os alunos tradicionais seguem puxando rentabilidade, enquanto o TotalPass contribui para escala e diversificação de receita. Essa ação amplia a base recorrente de usuários e permite que a Smart Fit sustente crescimento.
“Embora a Smart Fit ainda divulgue poucas informações operacionais sobre o TotalPass, os indicadores de utilização seguem apontando para uma evolução favorável de uma das principais avenidas operacionais de crescimento da companhia. Dados recentes aumentam nossa confiança de que a plataforma continua ganhando escala, relevância e espaço”, afirma.
Mas embora o TotalPass esteja entre os temas debatidos por investidores, ele não é o único fator no radar do mercado. Questões como o ritmo de crescimento da companhia, a evolução da rentabilidade e o cenário de juros altos também ajudam a explicar a volatilidade recente das ações.
Na visão de Hungria, porém, esses desafios não comprometem a tese de longo prazo da Smart Fit, que segue apoiada em expansão, escala e fortalecimento de seu ecossistema de serviços.
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