Taxa de administração: o que é, por que ela existe e como analisar essa cobrança?

A taxa de administração é cobrada, principalmente, dos fundos de investimento, com o objetivo de cobrir os custos administrativos da gestão. Essa taxa é utilizada para remunerar os profissionais que realizam a gestão e escolha dos ativos de determinado fundo.

Antes de realizar a aplicação do patrimônio em certos fundos de investimentos, é necessário que o investidor se atente a quais taxas serão cobradas sobre o valor de seu aporte. Uma delas pode ser a taxa de administração.

O que é a Taxa de Administração?

A taxa de administração nada mais é que um valor cobrado para custear os serviços prestados pelos profissionais envolvidos na gestão de um fundo de investimento. Em fundos de gestão ativa, por exemplo, essas taxas são voltadas para os gestores e/ou administradores do fundo.

Elas também podem estar presentes em fundos de renda fixa, que seguem o CDI, e possuem uma gestão passiva. Porém, nesses casos, é preciso analisar se a taxa de administração cobrada não acabará saindo cara demais.

Os fundos de gestão ativa são aqueles mais complexos em que há profissionais responsáveis por realizar análises, traçar estratégias e buscar ativos que trarão maior rentabilidade ao investidor. Nesse caso, a taxa de administração se justifica, pois é necessária uma operação mais elaborada dos fundos. 

Já os fundos de gestão passiva, são mais simples e apresentam um risco mais baixo, portanto, faz sentido que as taxas de administração também sejam menores.

Além da taxa de administração, outras taxas podem ser cobradas ao cotista, como: taxa de performance, taxa de custódia, taxa de saída, taxa de carregamento, entre outras. Portanto, é sempre importante uma análise detalhada do produto no qual se deseja investir.  

Quando a taxa de administração pode ser cobrada?

A taxa de administração aparece como um percentual anual que incide sobre o valor total aplicado pelo investidor no fundo. Ou seja, quanto mais patrimônio o investidor tiver aportado, maior será o valor de cobrança sobre a aplicação.

Apesar de ser expressa em uma porcentagem anual, a taxa de administração é calculada mensalmente e deduzida automaticamente. Portanto, o investidor não precisa se preocupar em realizar cálculos para saber quanto será cobrado, pois ele já terá acesso ao valor final dos investimentos com a taxa já descontada.

É importante entender que a legislação vigente não estabelece um teto máximo e mínimo para a taxa de administração. Portanto, cabe ao gestor ou administrador responsável pelo produto determinar qual será a porcentagem cobrada.

Dessa forma, a taxa de administração não é fixa, ela varia de acordo com o fundo e com a gestora/administradora responsável pelo produto. Por isso, antes de realizar a aplicação, o investidor deve analisar o valor que será cobrado, que deve estar explícito nos documentos oficiais e no regulamento do produto. 

Como essa taxa é cobrada?

Podemos traçar um exemplo de como a taxa de administração é cobrada utilizando valores hipotéticos de um fundo hipotético.

Digamos que o investidor aplicou um valor de R$10 mil em um fundo de investimento de sua preferência. Antes de investir, o cotista analisou o fundo escolhido e constatou que ele possui uma taxa de administração de 5% ao ano.

Desse modo, se a única aplicação anual do cotista no fundo for o valor mencionado acima, ele pagaria de taxa de administração aproximadamente R$500 ao ano, ou seja, R$41,66 deduzidos mensalmente de seu investimento.

Porém, é importante ressaltar que não se pode afirmar que um fundo com taxa maior é melhor ou pior que um fundo com taxa menor. Tudo dependerá das características do produto, da estratégia adotada pelos gestores e da rentabilidade do investimento.  

Produtos que cobram taxa de administração

Os principais produtos que cobram taxa de administração são fundos de investimento no geral. Alguns exemplos desses tipos de fundo são:

• Fundos multimercados;
• Fundos de ações;
• Fundos de previdência privada;
• Fundos Imobiliários;
• Fundos de Renda Fixa;
• Fundos de Índices (ETFs).

Entretanto, é importante lembrar que no mercado financeiro também existem fundos que não possuem taxa de administração. Por esse motivo, é importante que o cotista analise em quais produtos aplicar seu patrimônio e, caso houver a cobrança da taxa de administração, se ela realmente está de acordo com a gestão e a estratégia adotada pelos profissionais responsáveis pelo fundo.

Como analisar a taxa de administração na hora de escolher um produto?

A cobrança da taxa de administração pode afetar diretamente a rentabilidade líquida do investimento. Isso vai depender de qual a porcentagem da taxa cobrada, da performance e da composição do fundo.

Dessa forma, para evitar ter prejuízos causados pela taxa de administração, existem alguns pontos a se analisar na hora de escolher um produto. São eles: o perfil de risco do investimento, as estratégias utilizadas pelos gestores do fundo para conseguirem maior rentabilidade, a composição do fundo (se é de renda fixa ou não), a rentabilidade líquida que o fundo trará, a diversificação do fundo, entre outros.

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