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A Axia Energia, antiga Eletrobras (ELET6), divulgou resultados fortes referentes ao terceiro trimestre de 2025 (3T25), seguindo a trajetória de melhoria pós-privatização.
Desconsiderando as térmicas do Amazonas que foram vendidas, a receita bruta de Geração caiu -2%, com a queda no volume de energia vendida sendo parcialmente compensada pelo aumento do preço médio.
No segmento de Transmissão, a receita aumentou +9,8%, para R$ 4,7 bilhões, ajudada por reajustes no período. No consolidado, a Receita Líquida atingiu R$ 9,97 bilhões, alta anual de +4,3%.
Apesar de um aumento de R$ 400 milhões nos custos com energia para revenda, a companhia mais uma vez conseguiu entregar ótimo controle de gastos gerenciáveis, com o PMSO caindo -R$ 160 milhões vs 3T24.
Esses efeitos combinados com maiores reversões de provisões por conta das recentes vendas de ativos fez o ebitda atingir R$ 6,4 bilhões, alta anual de +3,4% e acima das estimativas do mercado.
Lucro líquido da Axia foi de R$ 1,9 bilhão no 3T25
Por fim, ajudada também por uma menor alíquota de imposto no trimestre, a companhia apresentou um lucro líquido de R$ 1,9 bilhão, o que representa uma alta de +8% para o 3T24, mesmo considerando a ajuda das térmicas naquele trimestre.
É importante mencionar que os números não ajustados mostraram um prejuízo bilionário, já que a venda da participação na Eletronuclear fez a companhia reconhecer uma perda de aproximadamente -R$ 7 bilhões no período, apesar de isso ser amplamente esperado pelo mercado e de não ter efeito caixa.
Axia anuncia dividendos de R$ 4,3 bilhões
Aproveitando a redução de riscos e a necessidade de depósitos judiciais com a venda de ativos, além de melhores perspectivas para preços e geração de caixa, a companhia anunciou mais R$ 4,3 bilhões em dividendos.
Na teleconferência de resultados, os executivos esclareceram que esse anúncio não foi motivado pela possível mudança na tributação de dividendos, mas ressaltaram que, a depender das discussões, podemos ter anúncio de dividendos adicionais até o fim do ano.
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Mais uma vez a Axia apresentou resultados sólidos, com ótimo controle dos gastos gerenciáveis e crescimento nas principais linhas, quando ajustadas pelos eventos não recorrentes.
Por 7x valor da firma/ebitda esperado para 2026, os números do 3T25 reforçam nossas perspectivas positivas para os papéis.
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