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A sequência de onze altas do Ibovespa acabou da forma mais anticlimática possível: o índice chegou a subir 2% e encostou nos 189 mil pontos durante o pregão de ontem, mas terminou o dia praticamente empatado consigo mesmo, aos 185.188 pontos, com queda de 0,01%.
No ambiente doméstico, as novidades de Brasília foram destaque. Lá fora, um discurso do diretor do Fed, Christopher Waller, reduziu para praticamente meio a meio as apostas em uma alta dos juros nos Estados Unidos neste mês. E o payroll de agosto, que saiu hoje, será o próximo desempate.
Vamos aos detalhes.
00:35 – Pit stop
Depois de acumular cerca de 17 mil pontos em onze pregões consecutivos de alta, o Ibovespa fez uma pausa.
Em um pregão dividido entre os setores, o índice encerrou a quinta-feira com leve queda. O grande destaque positivo foi a CSN, com alta de 6,69%, após o anúncio de Fábio Schvartsman como novo CEO.
Os investidores locais têm sido protagonistas desse movimento, embora o fluxo estrangeiro também tenha retornado no acumulado de setembro.
A alta, contudo, segue bastante sensível às pesquisas eleitorais. Enquanto a disputa permanecer equilibrada, como evidenciado pela pesquisa Datafolha de ontem, os índices locais tendem a continuar oscilando ao sabor das expectativas políticas.
1:30 – Movimentações em Brasília
Em Brasília, o Senado aprovou a medida provisória que elimina o Imposto de Importação de 20% sobre remessas internacionais de até US$ 50. Isso não significa, porém, isenção completa: as compras continuam sujeitas ao ICMS cobrado pelos estados.
Na agenda trabalhista, a PEC que acaba com a escala 6×1 foi aprovada pela Comissão de Constituição e Justiça do Senado, mas só deverá chegar ao plenário depois das eleições, conforme indicação de Davi Alcolumbre.
A proposta reduz gradualmente a jornada máxima de 44 para 40 horas semanais, estabelece dois dias de descanso remunerado e proíbe a redução salarial. Para ser aprovada, ainda precisará do apoio de ao menos 49 senadores em dois turnos. O mercado enxerga a proposta com ceticismo, dados os gargalos de mão de obra já presentes em algumas cadeias e o cenário desafiador da economia doméstica.
Também avançou o ReData, regime de incentivos destinado à instalação e à expansão de data centers no Brasil. O programa suspende, por cinco anos, tributos como Imposto de Importação, PIS/Cofins e IPI sobre equipamentos, com renúncia estimada em R$ 5,2 bilhões em 2026 e cerca de R$ 7,25 bilhões até 2028. Como contrapartida, as empresas deverão reservar parte da capacidade ao mercado doméstico, investir em pesquisa e desenvolvimento e cumprir requisitos de eficiência energética e hídrica.
A expectativa do governo é reduzir a dependência do processamento de dados no exterior e estimular investimentos ligados à computação em nuvem e à inteligência artificial.
03:30 – Waller virou o jogo no Fed, e o payroll de hoje pode desempatar
O diretor do Federal Reserve, Christopher Waller, defendeu dar “uma chance à desinflação” e afirmou que há “pouco custo” em esperar antes de mexer nos juros. O efeito foi imediato: a probabilidade de uma alta de 25 pontos-base na reunião de setembro caiu de mais de 63% para 50,2%, ante 49,8% de manutenção. Virou uma moeda ao ar.
Os Treasuries acompanharam o movimento. O rendimento do título de dois anos recuou de 4,37% para 4,34%; o de dez anos, de 4,78% para 4,77%; e o de trinta anos, de 5,26% para 5,25%.
Em Nova York, o clima foi positivo: o Dow Jones avançou 1,18%, para 53.686,11 pontos; o S&P 500 subiu 1,06%, para 7.747,71 pontos; e o Nasdaq ganhou 1,40%, aos 26.584,06 pontos.
O payroll de agosto saiu hoje e é uma das peças-chave. O resultado foi a criação de 162 mil vagas, ante uma projeção de 55 mil. A taxa de desemprego recuou para 4,1%.
5:02 – KNHF11: Desconto em pauta
O KNHF11 (Kinea Hedge Fund) é um FII multiestratégia gerido pela Kinea, com foco na geração de retorno por meio de renda recorrente e ganhos de capital. A carteira combina diferentes classes do universo imobiliário: hoje, cerca de 56,3% do patrimônio está alocado em CRIs, 30,5% em imóveis, 10,8% em cotas de FIIs e 1,1% em ações — composição que permite à gestão ajustar a exposição conforme o ciclo de cada segmento.
Como avenida de valor, destacamos principalmente a maior exposição a ativos de crédito, segmento no qual o fundo se beneficia da experiência da Kinea na originação, na estruturação e no acompanhamento das operações, além da atuação integrada das diferentes equipes da gestora. Essa plataforma tende a sustentar a geração de resultados com disciplina de crédito e flexibilidade de alocação, atributos relevantes em um fundo de perfil híbrido.
Diante do recente recuo das cotações dos FIIs, da qualidade da plataforma de crédito da Kinea e da flexibilidade multiestratégia da carteira, entendemos que a janela atual é oportuna para o investimento no KNHF11.
