Na manhã desta terça-feira (10), o IPCA de dezembro foi divulgado e bateu a mediana das expectativas de mercado (0,62% versus 0,45% na comparação mensal).
A aceleração frente ao mês anterior já era esperada devido a reversão de descontos promovidos na Black Friday em novembro, em especial itens de perfumaria, artigos de vestuário e acessórios.
A média dos núcleos voltou a acelerar, apresentando variação de 0,66% frente ao mês de novembro.
IPCA acumulou alta de 5,79% em 2022
Nos 12 meses de 2022, o IPCA acumulou alta de 5,79%, desacelerando frente ao 10,06% registrado ao longo de 2021.
É importante ressaltar que, parte relevante da desaceleração vista neste ano foi resultado da isenção de impostos sobre combustíveis e energia, o que deve ser revertido em algum momento pelo novo governo.
Apesar da surpresa altista, há sinais de acomodação do índice de preços nos próximos meses.
Em meio às questões políticas e fiscais, o Banco Central deve continuar parado, empurrando a queda de juros mais para frente.
Portanto, continuamos considerando os pós-fixados de curto prazo como a melhor relação de risco e retorno para a alocação da pessoa física na classe de renda fixa. Nos trechos mais longos da curva de juros mantemos a nossa visão favorável aos indexados à inflação isentos de IR.
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*O trecho e as indicações acima foram tiradas do relatório da série Super Renda Fixa, da Empiricus, comandada por Lais Costa e Diego Bleinroth. Os assinantes da série têm acesso aos relatórios completos, com informações a respeito do mercado brasileiro e internacional, além das tradicionais recomendações.
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