Fundos de lajes corporativas: vale a pena investir? Saiba como funciona esse tipo de FII

Os fundos de investimentos são formas seguras de se investir em diversos tipos de ativos, como ações, imóveis, entre outros. Em geral, possuem gestores e administradores que ficam responsáveis por decidir questões essenciais, e cobram para isso uma taxa de administração.

Assim, os rendimentos são partilhados na forma de dividendos entre os diversos investidores, e os lucros variam de acordo com o tipo de fundo escolhido, sendo alguns de maior ou menor risco. Nesse universo, um bom investimento ocorre em fundos de lajes corporativas.

O que são fundos de lajes corporativas?

Os fundos de lajes corporativas são uma modalidade de fundo imobiliário que possuem boa parte ou a totalidade de sua carteira alocada em imóveis corporativos, como prédios de escritórios e espaços de trabalho.

Os FIIs, de uma maneira geral, são fundos que investem em imóveis e a partir da aquisição de cotas desses fundos, é possível obter rendimentos que provêm principalmente do pagamento de aluguéis e da compra e venda.

Contudo, em um primeiro momento, qualquer imóvel pode ser financiado e administrado por um fundo de investimento. Terrenos rurais, galpões logísticos e escritórios comerciais são alguns bons exemplos de imóveis que servem perfeitamente como ativo desse tipo de fundo.

O que são lajes corporativas?

“Lajes corporativas” é o nome dado para um tipo específico de imóvel que serve como ativo de um fundo imobiliário. Para um imóvel ser considerado uma laje corporativa, ou laje comercial, ele deve possuir algumas características essenciais que o tornam interessante para um grupo de investidores.

Trata-se, na verdade, de escritórios comerciais de alto padrão. Empresas especializadas fazem a avaliação desses imóveis corporativos e os classificam em uma escala que vai de C a triplo A (“AAA”), sendo este último o mais valorizado.

Elementos como localização, estrutura de segurança, vagas de garagem, pé direito, entre outros, são determinantes para classificar o imóvel como laje corporativa.

Como funcionam os fundos de lajes corporativas?

Os fundos de lajes corporativas são proprietários deste tipo específico de imóveis de alto padrão destinados a atividades comerciais. Assim, os fundos são responsáveis por administrar os imóveis, em todas as instâncias que isso exija. Dessa forma, os rendimentos do fundo são decorrentes do aluguel que esses imóveis rendem, mas também de quaisquer outras fontes de lucros, como a venda, letras de crédito, entre outros.

Após deduzidas as despesas de manutenção dos imóveis, bem como pagamento de funcionários e taxa de administração, o cotista recebe seus rendimentos na forma de dividendos, na proporção de suas cotas do fundo.

Quais as vantagens dos fundos de lajes corporativas?

As vantagens associadas aos fundos de lajes corporativas estão principalmente no alto interesse nos imóveis que constituem o portfólio do fundo. Em geral, um imóvel que atenda as exigências para ser considerado “laje corporativa” é de grande interesse comercial para empresas de alto padrão.

Em razão disso, a taxa de vacância (desocupação do imóvel) costuma ser bastante baixa, e os locatários são pagadores fiéis, tendo em vista a relevância das atividades exercidas nesses imóveis. Isso significa para os cotistas rendimentos em valores satisfatórios com bastante estabilidade.

Além disso, assim como demais investimentos imobiliários, os fundos de lajes corporativas são isentos do IR sobre os rendimentos. Sendo assim, os FIIs de lajes tem basicamente:

• Rendimentos mais sólidos no longo prazo;
• Menor risco que a média;
• Isenção de IR;
• Baixa taxa de vacância dos imóveis;
• Baixa taxa de inadimplência dos aluguéis;

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Quais os riscos de investir em lajes corporativas?

Em relação aos riscos, este é um investimento apontado como de médio a baixo risco, tendo em vista o grande interesse agregado aos imóveis que constituem os portfólios. Nesse contexto, as empresas locatárias tendem a ter baixa taxa de inadimplência.

Mesmo assim, é importante saber que o fundo de lajes corporativas é um investimento de renda variável. É sim possível que, em condições específicas, os imóveis fiquem desocupados ou tragam prejuízos, caso em que os rendimentos são afetados.

Um bom exemplo dessa situação foi o início da pandemia da Covid-19. Diante da incerteza de reabertura da economia, prédios inteiros foram desocupados, e os fundos, e seus cotistas, tiveram que arcar com os prejuízos desse período. Mesmo assim, neste que foi o pior dos cenários imagináveis, a situação logo se inverteu e os lucros retornaram.

Como investir em Fundos de Lajes Corporativas?

Para investir em fundos de lajes corporativas, o ideal é procurar uma corretora de confiança. Existem muitos disponíveis na B3, a bolsa brasileira. Contudo, é sempre bom empregar recursos em uma iniciativa que em que se acredite e se identifique pessoalmente. Pesquisar sobre os imóveis do portfólio do fundo e analisar relatórios dos últimos 12 meses são medidas eficientes.

Além disso, o momento político e econômico também influencia. A emersão do home office no mercado de trabalho, por exemplo, vem diminuindo gradativamente a procura de empresas por escritórios físicos. Essa ainda não é uma ameaça latente, contudo, é importante ter em conta todas essas questões ao investir em fundos de lajes corporativas.