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Nesta semana, o giro pelos fundos imobiliários traz atualizações aos cotistas sobre FIIs como CSHG Renda Urbana (HGRU11), Kinea Securities (KNSC11), Patria Malls (PMLL11) e outros. Confira:
BCIA11: Bradesco Carteira Imobiliária Ativa
O fundo informou que, ao longo de maio, realizou movimentações de aproximadamente R$ 20 milhões, equivalentes a 5,3% do PL. A gestão reduziu a exposição aos segmentos de shopping centers, de 12,1% para 11,5% do PL, e misto, de 3,3% para 2,1% do PL. Já nas compras, o destaque ficou para o aumento da alocação em galpões logísticos, que passou de 13,2% para 16% do PL, impulsionada pela participação na oferta do BTG Pactual Logistica (BTLG11), cuja posição passou a representar 3,1% do PL. Além disso, o fundo seguiu reforçando a posição em Kinea Indices de Precos (KNIP11), que permaneceu como o principal ativo da carteira, com participação de 6,7% do PL.
HGCR11: CSHG Recebíveis Imobiliários
O fundo concluiu a venda da totalidade do empreendimento vinculado ao CRI Quota, encerrando o processo de execução iniciado após a inadimplência em abr/25. A operação resultou no recebimento líquido total de R$ 76,4 milhões, já considerando o sinal pago em dez/25. Com a venda, a operação apresentou prejuízo acumulado de R$ 9,1 milhões, equivalente a R$ 0,59/cota.
HGRU11: CSHG Renda Urbana
O fundo anunciou o fim do período de exercício do direito de preferência de sua 6ª emissão de cotas. Foram subscritas apenas 33,8 mil cotas, equivalente a cerca de R$ 4,4 milhões.
KNSC11: Kinea Securities
O fundo investiu R$ 67,3 milhões em cinco novas operações de CRI durante o mês, a uma taxa média de IPCA + 10,29% ao ano. As alocações foram concentradas em estruturas de home equity originadas pelas plataformas Creditas, Galleria e Crediblue.
Os principais aportes ocorreram nos CRIs Creditas 151 Sênior A e B (R$ 29,7 milhões) e Galleria 125 Sênior e Mezanino (R$ 33,7 milhões). As operações contam com garantias de alienação fiduciária, subordinação e apresentam baixo LTV, reforçando o perfil defensivo da carteira.
PMLL11: Patria Malls
O fundo concluiu a aquisição da totalidade das cotas do RBR Malls, detidas pelo RBR Plus Multiestrategia Real Estate (RBRX11), por aproximadamente R$ 385 milhões. O pagamento foi realizado à vista, por meio de compensação com os valores devidos pelo RBRX11 na subscrição de cotas da 7ª emissão do PMLL11.
Com a operação, o fundo passa a deter participação em três shoppings consolidados de São Paulo: Shopping Eldorado, Plaza Sul Shopping e Shopping Pátio Higienópolis. A gestão estima cap rate ponderado de 7,8% para os rendimentos projetados nos próximos 12 meses.
RINV11: Real Investor
O fundo encerrou sua 6ª emissão de cotas com a subscrição de 1,1 milhão de novas cotas, totalizando aproximadamente R$ 117,9 milhões.
TRXF11: TRX Real Estate
O fundo celebrou proposta vinculante para a venda de um portfólio de 15 imóveis de renda urbana e varejo para o BRC Renda Urbana FII, em transação avaliada em R$ 207,3 milhões. O pagamento será realizado integralmente por meio de cotas de nova emissão do comprador. A operação envolve 11 agências da Caixa Econômica Federal, duas lojas do Extra, um imóvel locado à Dasa e Americanas e um centro comercial em São Luís (MA). Caso concluída, a transação deverá gerar lucro estimado de R$ 31,9 milhões, equivalente a R$ 0,51 por cota, com TIR aproximada de 38,5% ao ano e cap rate médio de 8,13%.
Além disso, o fundo celebrou compromisso para aquisição do imóvel Dynamic Faria Lima, em Pinheiros (SP), atualmente 100% locado ao Ibmec, por R$ 130 milhões. O pagamento será dividido em R$ 65 milhões em caixa, em 6 parcelas mensais, e R$ 65 milhões preferencialmente via subscrição de cotas do TRXF11 pela vendedora. O ativo possui 8,3 mil m² de ABL, contrato típico com vencimento em dez/33, e yield on cost estimado de 10,4% nos próximos 12 meses.
