Imagem: ChatGPT
Enquanto o Ibovespa valorizou 54% desde 2020, o SMLL, índice que reúne as principais small caps da bolsa brasileira, recuou 18%. Mas esse cenário pode mudar em breve. No mercado preditivo, os investidores estão apostando que o preço do ETF de small caps (SMAL11) pode chegar aos R$ 127 em maio.
Na prática, considerando o fechamento do último pregão (30), estamos falando de um potencial de 10% de valorização no mês para um grupo de ações que segue negociando com desconto revelante e bem longe da sua máxima histórica.
Diante desse cenário, é quase inevitável que os investidores se perguntem: teremos um rali das small caps?
Para Marlon Scatolin, analistada Empiricus Research, embora seja difícil cravar se e quando teremos um rali nas small caps, ele “não ficaria de fora [dessas ações]”.
Durante o Empiricus Podca$t desta semana, Scatolin e Ruy Hungria — analista de ações da casa — avaliaram o atual momento das small caps brasileiras. Eles ainda trouxeram insights para ajudar os investidores a entenderem como se posicionar nesses ativos.
‘Depois que as small caps tiverem subido 300%, não adianta comprar’
As small caps são conhecidas por serem ações de empresas de baixa capitalização. Outra característica importante desses ativos é a volatilidade. Assim, mesmo com o alto fluxo de capital estrangeiro na bolsa brasileira nos últimos meses, esses papéis ficaram para trás.
Segundo Ruy Hungria, apesar da rotação de capital observada entre os investidores estrangeiros, quando se trata de ações brasileira os gringos preferem aportar seus recursos em fundos de índice (ETFs) que possuem maior liquidez.
Em geral, esses fundos são compostos por grandes empresas da bolsa, como por exemplo, Petrobras (PETR4) e Vale (VALE3), enquanto as small caps acabaram ficando fora dessa rali.
Em paralelo, o analista aponta que os fundo locais — que são os maiores investidores de small caps do país — ainda estão sofrendo com resgates, o que também contribuiu para que essas ações ficassem para trás.
Contudo, esse cenário pode começar a mudar. Segundo os analistas, o ciclo de cortes da Selic, embora menor que o previsto anteriormente, “joga a favor” desse segmento e pode “reduzir o gap” entre o Ibovespa e as small caps ao longo dos próximos meses.
De acordo com Marlon Scatolin, o mercado de small caps costuma responder rapidamente aos sinais de melhora. Nesse sentido, Hungria complementa que o timing para o investidor é fundamental, afinal, ‘depois que as small caps tiverem subido 300%, não adianta comprar’.
Mas quais small caps comprar, e como se posicionar nesses ativos sem expor o portfólio a riscos desnecessários?
Os analistas responderam esta e outras dúvidas dos investidores no Empiricus Podca$t desta semana. Você pode conferir tudo isso no episódio já disponível no YouTube da Empiricus. Para assistir, basta clicar no link abaixo:
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