Hawkish: entenda o que é, como funciona e para que serve essa conduta monetária

O noticiário econômico está repleto de jargões que vez ou outra aparecem no dia a dia do investidor. Um deles é a conduta Hawkish, uma palavra em inglês de difícil tradução, usada para se referir ao comportamento das autoridades econômicas e monetárias que tomam decisões importantes sobre a política fiscal de um país.

O que é um Hawkish?

Hawkish é um termo usado para definir uma conduta incisivo para combater a inflação de um país. Neste caso, as autoridades monetárias do país passam a adotar medidas agressivas, como a alta de juros, já que assim os empréstimos se tornam menos atraentes e há uma redução do consumo e do investimento de empresas.

O efeito é uma desaceleração da economia. Com menos dinheiro circulando, os preços tendem a cair ou não sobem tanto. Assim, é possível manter a inflação num patamar esperado.

Este termo surgiu nos Estados Unidos e espalhou-se pelo mundo. No Brasil, passou a ser usado após o plano real, já que muitos investidores estrangeiros começaram a ter um maior interesse no país.

Ao tentar traduzir o termo, é possível identificar que a palavra se origina de Hawk, que quer dizer falcão. Isso faz com que a expressão tenha um sentido de ataque e de agressividade no mercado.

Qual a diferença entre Hawkish e Dovish?

Estes dois termos são antônimos. Enquanto o Hawkish aposta na elevação dos juros para segurar a inflação, Dovish, que vem de Dove (pomba), está relacionado à baixa dos juros para estimular a economia, tornando os empréstimos e financiamentos mais atraentes e aumentando o consumo.

O desemprego também tende a diminuir. Por outro lado, pode haver uma alta da inflação.

É importante notar que dentro dos grupos ligados às políticas econômicas pode haver pessoas que são mais adeptas de uma linha de pensamento do que outra. 

Os Hawkish estão sempre preocupados com a inflação elevada e querem reduzi-la a todo custo com a alta dos juros. Já os Dovish se preocupam com a desaceleração da economia e buscam medidas para manter os juros baixos.

Como as medidas Hawkish funciona?

O Banco Central de cada país é responsável por manter as taxas de juros em um patamar equilibrado e controlar a inflação. No Brasil, a meta inflacionária é definida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN), tendo como principal indicador o IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo).

Já o Comitê de Política Monetária (Copom), tem a missão de manter a inflação na meta, seja baixando ou subindo a taxa de juros, representada pela Selic. 

Para tomar as melhores decisões, os responsáveis analisam vários aspectos econômicos, não só de ordem nacional, mas também mundial. Pois, em um mundo globalizado, situações que ocorrem no exterior podem afetar o Brasil diretamente.

Quando o Hawkish é aplicado?

A aplicação do Hawkish ocorre sempre que a inflação ameaça ficar fora de controle, assim o Banco Central decide elevar os juros.

No passado tivemos bons exemplos desse tipo de comportamento, já que entre 2020 e 2022 a taxa básica de juros brasileira subiu de 2% para 13,75%.

Para quem deseja investir, esta alta tem diversos efeitos. Cria-se uma boa oportunidade para adquirir títulos de renda fixa, como os títulos do Tesouro Nacional, que estão atrelados à Selic. 

Com o governo pagando mais pelos títulos, até os investidores estrangeiros são atraídos, o que valoriza o real e aumenta a oferta de dólares. Entretanto, a arrecadação do estado reduz.

Já a renda variável se torna mais instável e com menor rentabilidade. Além disso, há menos empresas abrindo capital e projetos que necessitam de altos investimentos são repensados. Por isso, antes de investir, é fundamental estar atento aos movimentos de Hawkish e Dovish do mercado.