BB Seguridade (BBSE3), Vivo (VIVT3) e mais três: empresas pagadoras de dividendos podem se sobressair em meio à turbulência do mercado, afirma analista

A essa altura não é nenhuma novidade que os mercados globais passam por forte turbulência com a alta das taxas dos treasuries norte-americanos. Mas você sabia que as ações pagadoras de dividendos podem ser uma boa opção para amortecer o impacto de momentos como este?

Isso porque elas têm características importantes e que se sobressaem em períodos de volatilidade e insegurança, como uma geração de caixa superior à média das empresas.

Por exemplo: uma companhia de tecnologia costuma ter muitos investimentos no curto prazo e, por conta disso, menor perspectiva de distribuição dos seus resultados no presente.

Neste tipo de investimento, os acionistas esperam retorno no longo prazo. Mas em cenários de juro alto, como o atual, o dinheiro alocado nessas empresas trariam mais retorno em outros ativos, como explica o analista Ruy Hungria.

“Em momentos de maior cautela, o mercado acaba preferindo empresas que têm uma volatilidade de resultados menor e, com isso, as pagadoras de dividendos acabam tendo bons desempenhos na bolsa mesmo com a maioria das companhias caindo”.

Portanto, apesar do risco intrínseco a qualquer investimento de renda variável, pode se dizer que as empresas que geram caixa no presente – como é o caso das pagadoras de dividendos – são tradicionalmente menos voláteis que a média das ações.

Neste contexto, Hungria vê com bons olhos o aumento de posição em empresas com essa característica para superar o atual cenário de incertezas.

Para auxiliar neste processo, a Empiricus Research divulga mensalmente um portfólio com cinco ideias de ações para receber dividendos. 

Telefônica Brasil/Vivo (VIVT3): o destaque da carteira em setembro

Em setembro, o destaque da carteira foram as ações da Telefônica Brasil (VIVT3). Os papéis foram impulsionados pela aprovação por parte da Anatel da redução de capital da companhia.

Com isso, a Vivo deve distribuir esse capital em forma de proventos para os acionistas, explicou Ruy Hungria.

“Isso significa que pelos próximos dois ou três anos a Vivo vai ter um volume de R$ 5 bilhões a mais que vão ser distribuídos para os acionistas. Digamos que ela divida esse montante nos próximos anos, estamos falando de um aumento entre 2% e 3% do dividend yield para uma empresa que já pagava bons dividendos. Estamos falando de um yield que pode aumentar para a casa dos 10% nos próximos 2 anos”.

Por conta disso, no meio de toda turbulência, as ações subiram 5,02% em setembro. Em 2023, os papéis VIVT3 subiram cerca de 21%.

“Por mais que tenha subido, ainda está barata, continua gerando caixa e é um negócio muito resiliente. Todas as pessoas precisam de telefone, celular, internet e ela se beneficia desse perfil pouco cíclico que vem a calhar nesses períodos de maior incerteza”, avalia Hungria.

BB Seguridade (BBSE3) passa a integrar carteira de dividendos

As ações da seguradora BB Seguridade (BBSE3) também passam a integrar a carteira de 5 ideias para buscar dividendos em outubro. 

Com a perspectiva de juros altos por mais tempo, a preferência foi por uma companhia que pode se beneficiar deste cenário, afirmou o analista. 

“Mesmo quando temos uma piora grande de mercado e os juros sobem, ela tem uma linha do resultado financeiro que depende justamente de investimentos em ativos atrelados à Selic, o que acaba amortecendo eventuais quedas no resultado dos seguros, por exemplo”.

Por outro lado, quando os juros caem e a economia aquece, a empresa vai bem na venda de seguros.

“A BB Seguridade depende pouco da economia e do humor dos investidores. A companhia negocia hoje a cerca de 9x lucros, com dividend yield na casa de 10%. Ela distribui boa parte do lucro líquido na forma de dividendos. Estamos falando de um payout na casa de 90%. Como eu disse, nesses momentos de receio do mercado, é o tipo de empresa que os investidores preferem”, finalizou Ruy.

Para conferir as outras três ações que compõem a carteira de dividendos recomendada para outubro, clique aqui e tenha acesso ao relatório como cortesia da Empiricus Research.