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O setor de varejo já foi capaz de produzir retornos fora da curva para os investidores. Dois exemplos clássicos são Magazine Luiza (MGLU3) e Azzas (AZZA3), que por muito tempo foram duas das queridinhas do setor.
Enquanto a primeira ação chegou a entregar quase 5.000% de valorização em seus melhores momentos, a Azzas 2154, antiga Arezzo, era vista como uma tese clássica de qualidade da Bolsa.
No entanto, as duas companhias têm passado por momentos delicados na B3. Enquanto MGLU3 desaba mais de 97% desde as máximas em novembro de 2020, os papéis AZZA3 despencam cerca de 80%, desde outubro de 2022.
Sobre a Azzas, o analista Ruy Hungria, da Empiricus, explica que a fusão com o Grupo Soma trouxe “muito mais ruídos do que o mercado achava e menos sinergias do que a companhia prometeu”.
“Houve piora generalizada dentro de várias divisões. A única que tem se sobressaído é a Farm, que é pequena perto de um todo que está piorando”, afirmou.
Apesar de a ação estar “muito barata”, segundo o analista, a Empiricus mantém uma recomendação neutra para os papéis, dado o momento operacional ruim. Da mesma forma, Magalu não integra as recomendações da casa.
“Não é um momento muito bom para estar no varejo. [O setor] É um dos destaques negativos da temporada de resultados, o que já era esperado por conta da Selic elevada, que atrapalha o consumo e o crédito. Não estamos confortáveis com a posição em varejo, só com alguns nomes muito específicos”, avalia Hungria.
Smart Fit (SMFT3) é a ‘melhor posicionada’ no setor de varejo
Entre os nomes do varejo para investir na Bolsa brasileira, o analista Bruno Carrenho vê uma empresa como a “melhor posicionada”: a Smart Fit (SMFT3).
Segundo ele, a companhia tem conseguido atravessar o período de Selic alta “com tranquilidade”, com perspectiva de crescimento e expansão do mercado em que atua.
Prova disso é que o mercado estava receoso em relação aos resultados do primeiro trimestre da companhia, especialmente por conta da compressão de margens das academias devido à forte concorrência. No entanto, “a companhia conseguiu provar que suas academias maduras conseguem manter as margens altas, em torno de 52%”, destacou Carrenho.
Além disso, as novas academias estão amadurecendo conforme o esperado. “Inclusive, as academias inauguradas em 2024 têm conseguido atingir margem acima dos 52%”, aponta.
Com a surpresa positiva nos resultados do primeiro tri, as ações subiram quase 12% no pregão seguinte à divulgação. Ainda assim, continuam em patamares atrativos, afirma Ruy Hungria.
“Os receios recentes do mercado pressionaram a performance das ações nos últimos meses, tornando o valuation mais atrativo. Os resultados do trimestre reforçam que a Smart Fit segue operando de forma robusta e capturando os benefícios da diversificação”, avalia o analista.
SMFT3 está entre as 10 ações recomendadas para comprar agora; veja gratuitamente as outras 9
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