Gestão Ativa: entenda o que é e quais são vantagens dessa estratégia de investimento

Aplicar em fundos de investimento demanda uma análise cuidadosa, uma vez que é preciso levar em conta uma série de fatores antes de fazer a escolha pelo melhor fundo – e a gestão adotada é um importante critério a se avaliar.

Entre as opções disponíveis, a gestão ativa permite ao gestor uma maior liberdade para selecionar os ativos, bem como flexibilidade para compor a carteira de acordo com suas estratégias.

O que é gestão ativa?

A gestão ativa é uma abordagem dinâmica que possibilita aos gestores a liberdade de escolher ativos e ajustar a composição da carteira de acordo com as condições de mercado, em busca de rendimentos superiores ao índice de referência – conhecido como benchmark. 

Nesse modelo, o gestor não se limita a replicar a composição de um índice, mas procura ativamente oportunidades e faz ajustes para otimizar o desempenho da carteira. Ou seja, há uma busca constante por boas oportunidades no mercado.

A gestão, nesse caso, é feita por meio de análises detalhadas, que se ajustam conforme haja necessidade de alocação dos ativos e necessidade de potencializar os rendimentos.  A estratégia requer expertise e monitoramento constante, permitindo uma resposta ágil a mudanças nas condições econômicas e de mercado.

A gestão ativa implica em maior envolvimento e monitoramento por parte do investidor, buscando compreender as decisões do gestor e avaliar o desempenho do fundo ao longo do tempo.

Diferença entre gestão ativa e passiva

Quando o assunto é fundos de investimento, existem duas estratégias de gestão: a ativa e a passiva. A principal distinção entre elas reside na abordagem adotada pelos gestores na seleção e administração dos ativos do fundo.

A gestão ativa visa superar o desempenho de um índice de referência com o objetivo de obter retornos acima da média. Por outro lado, o objetivo da gestão passiva é replicar um índice específico. Nesse caso, o gestor do fundo não tem a liberdade de escolher ativos com base em suas análises ou previsões de mercado. 

Em vez disso, o fundo busca acompanhar o desempenho de um índice predeterminado, como o Ibovespa ou S&P 500. A abordagem visa oferecer uma performance semelhante à do índice de referência.

Como a gestão ativa funciona?

A gestão ativa é especialmente utilizada em fundos multimercado, já que esse tipo de fundo combina investimentos em diferentes classes de ativos, como juros, câmbio, ações, derivativos e ativos no exterior. A flexibilidade para alocar recursos em variados segmentos permite uma abordagem ampla na busca por oportunidades de investimento.

Os fundos de gestão ativa são reconhecidos por demandarem uma equipe de analistas e gestores altamente capacitada. Dessa forma, os profissionais desempenham um papel crucial na análise de cenários econômicos, identificação de tendências de mercado e na seleção de ativos que irão compor a carteira do fundo. 

Dentre as estratégias adotadas, destacam-se a proteção do capital investido em momentos de volatilidade e a busca por rentabilidade superior à média do mercado. Essa abordagem dinâmica permite aos investidores se adaptarem às condições do mercado para otimizar os resultados da carteira de investimentos.

Vantagens e desvantagens da gestão ativa

Vantagens

• Potencial de retorno: a gestão ativa visa superar os índices de referência (benchmarks), proporcionando aos investidores a possibilidade de obter retornos mais elevados do que os mercados tradicionais.
• Adaptação a cenários diversificados: a flexibilidade permite uma adaptação a diferentes cenários econômicos e a busca por oportunidades em variadas classes de ativos, contribuindo para uma maior resiliência em diferentes condições de mercado.
• Tomada de decisões informada: com uma equipe dedicada de analistas e gestores, a gestão ativa baseia suas decisões em análises aprofundadas, permitindo uma abordagem informada e estratégica na seleção de ativos.

Desvantagens

• Custos mais elevados: a gestão ativa geralmente envolve custos mais altos em comparação com a gestão passiva, devido à necessidade de uma equipe qualificada e à execução frequente de estratégias.
• Resultados variáveis: o desempenho dos fundos está sujeito à habilidade da equipe de gestão em identificar oportunidades de mercado. Resultados inconsistentes podem ocorrer, e a experiência da equipe é fundamental.
• Dificuldade em bater o mercado continuamente: superar consistentemente os índices de referência é desafiador, e nem todos os gestores conseguem bater o mercado a longo prazo.

Em resumo, a gestão ativa oferece potencial de retorno mais elevado, mas também implica custos e riscos adicionais. A escolha da melhor estratégia de gestão dependerá dos objetivos e da tolerância ao risco de cada investidor.