Imagem: Divulgação/Cyrela
A Cyrela (CYRE3) divulgou seus resultados referentes ao 3T26, com números sólidos. Apesar da desaceleração operacional já antecipada na prévia, o trimestre apresentou evolução de margens e, principalmente, forte geração de caixa.
A receita líquida atingiu R$ 2,38 bilhões, crescimento de 12% na comparação anual e retração de 4% frente ao trimestre anterior. A margem alcançou 37,0%, expansão de 1,7 ponto percentual (p.p.) em relação ao 3T25.
A melhora da rentabilidade foi favorecida principalmente pelo segmento econômico, por meio da Vivaz, que vem aumentando sua contribuição para os resultados consolidados. A margem a apropriar também permaneceu saudável, em 36,4%, praticamente estável na comparação anual.
Por outro lado, as despesas comerciais cresceram 30% na visão anual (a/a), para R$ 308 milhões, refletindo maiores gastos com estandes, terceiros e suporte às vendas. Parte dessa pressão foi compensada pelo resultado financeiro mais forte no período.
Na última linha, o lucro líquido atingiu R$ 481 milhões, crescimento de 7% frente ao 2T26, embora 21% abaixo do 3T25. A margem líquida ficou em 20,2%, enquanto o ROE ajustado dos últimos 12 meses encerrou o trimestre em 18,7%, ainda em patamar elevado para o setor.
O principal destaque, novamente, foi a geração de caixa de R$ 341 milhões, alta de 25% frente ao trimestre anterior. Mesmo após aproximadamente R$ 140 milhões destinados à recompra de ações no período, a companhia continuou reduzindo seu endividamento líquido ajustado. No acumulado do ano, a geração de caixa já soma R$ 747 milhões.
Cyrela (CYRE3): vale a pena comprar ações agora?
De forma geral, consideramos o resultado positivo. O ambiente para média e alta renda continua mais desafiador, especialmente diante dos juros elevados e do maior nível de estoque em algumas regiões, mas a Cyrela segue apresentando boa rentabilidade, geração de caixa robusta e estrutura de capital confortável.
Além disso, a forte geração de caixa abre espaço para maior retorno de capital aos acionistas, seja por dividendos ou recompras. Negociando próxima de 4 vezes o lucro estimado para 2027, CYRE3 segue com valuation atrativo e permanece entre as recomendações da Empiricus.
