Equity research: como funciona e o que faz essa área do mercado financeiro?

Escolher empresas para investir na bolsa de valores pode ser um processo bem trabalhoso. Exige conhecimento sobre o cenário macroeconômico, mercado e os fundamentos da empresa. Muitos investidores deixam de apostar na bolsa devido a essas escolhas, mas uma área no mercado financeiro tem como papel justamente facilitar isso: o equity research.

O equity research, como são chamados os profissionais dessa área, tem como principal função pesquisar e identificar boas oportunidades de empresas para investir.

O número de investidores em renda variável tem crescido ao longo dos anos, logo a demanda por um analista de equity research também. Como a tarefa de tomar decisões no mercado financeiro não é fácil, investidores da bolsa preferem delegar essa função a profissionais em estudar empresas.

O que é o equity research?

Equity research ou, em português, análise de investimentos, nada mais é do que uma atividade responsável por estudar empresas, tanto aquelas listadas em bolsa como as que não são.

Esses profissionais fazem pesquisas de investimentos disponíveis no mercado em busca de tendências, além de verificar os efeitos do mercado nos resultados de empresas e ações a longo prazo.

O propósito de um analista de investimentos é oferecer aos investidores materiais detalhados sobre recomendações de compra ou venda de um determinado ativo.

Ou seja, vamos a um exemplo prático: suponha que o cenário macroeconômico esteja favorável a empresas de energia elétrica. O papel do analista é identificar os melhores ativos para esse momento e explicar ao investidor, de forma prática e didática, por que essa é uma oportunidade.

Assim, além de analisar o mercado, o equity researcher deve saber como transmitir essas informações para o investidor.

Como funciona o setor de equity research?

Os setores de equity research costumam ser muito plurais em termos de abrangência de estudos. Devido ao número elevado de segmentos do mercado, é comum que as empresas que tenham equipes de equity research dividam os profissionais em grupos de atuação.

Por exemplo, cada grupo de análise geralmente tem especialização em um setor específico da economia, como tecnologia, commodities, saúde, energia e assim por diante.

Isso faz com que os relatórios de investimentos criados pelas equipes possam ser mais assertivos, visto que são feitos por um analista de empresa que já conhece as especificações de determinado setor.

Um researcher vende as suas informações e conhecimento de mercado. Por isso, esse é um setor que deve estar sempre bem informado sobre as movimentações da economia.

Além disso, algumas empresas separam as equipes de equity research em dois diferentes grupos: o buy side e sell side.

Na prática, ambos os grupos têm o mesmo objetivo: entregar informações de qualidade sobre investimentos. O que muda entre eles é o destino das análises. No buy side, as recomendações são feitas para direcionar as operações da própria empresa, enquanto o sell side visa vender as análises para clientes externos.

Embora o analista de buy side e o analista de sell side desempenhem papéis semelhantes ao analisar empresas e investimentos, cada um deles tem particularidades nos trabalhos. Veja algumas especificações de cada segmento:

Buy side

Um analista de buy side geralmente trabalha para investidores institucionais como fundos e gestoras. Portanto, o cliente das recomendações do researcher é a mesa de operações da própria empresa.

Nesse caso, o analista de equity research presta suporte às decisões de compra ou venda dos traders da companhia na qual ele trabalha.

Os analistas de buy side costumam ser remunerados diretamente pelos seus resultados. Ou seja, como eles geralmente prestam serviços para uma mesa de operações da empresa, os números dessas operações estão relacionados ao trabalho do researcher.

Sell side

No caso do analista de sell side, a recomendação de investimentos é vendida para clientes externos. Os investidores pagam diretamente pela análise e os analistas não têm responsabilidade sobre os valores investidos ou resultados da operação.

Os analistas sell side costumam trabalhar para corretoras, casas de análise, agentes autônomos de investimentos (AAIs) e startups. O papel do researcher sell side é analisar e mapear as informações sobre os ativos financeiros e transmitir esses dados de maneira assertiva para os clientes investidores.

Para isso, ele gera relatórios de compra ou venda de determinadas empresas. Além disso, esse analista tem um papel importante na percepção do mercado sobre os ativos.

Se diversos analistas sell side tiverem uma mesma opinião sobre uma empresa e o preço de uma ação, este consenso pode ser considerado o preço de mercado desse ativo. Decisões como essa podem direcionar até mesmo o trabalho dos analistas buy side, que podem usar os números de mercado definidos pelos sell side como base das recomendações.

O que faz um profissional que trabalha com o Equity Research?

Se você pretende trabalhar em equity research, deve primeiro entender quais são as atividades de um analista.

O dia a dia de um profissional da área de equity research não é nada “morno”. O trabalho envolve estar sempre informado sobre movimentos que podem impactar a economia, em contato com profissionais do mercado financeiro e transmitir as percepções em formato de recomendações.

Basicamente, as atividades podem ser divididas entre:

• Pesquisa;
• Transmissão da informação através dos relatórios;
• Criação de projeções de mercado.

A etapa de pesquisa consiste em estudar detalhadamente uma empresa e o setor na qual ela está inserida. Mas de nada adianta analisar uma empresa sem comparativos. Por isso, o analista também deve sempre estar de olho nos concorrentes da companhia pesquisada.

Os dados para esse estudo podem ser obtidos nos balanços divulgados pela empresa, em conversas com profissionais do setor, notícias sobre o cenário econômico ou mesmo análises de outros researchers sobre a companhia.

Mas o trabalho não para por aí. O próximo passo é a criação de um relatório de investimentos. Esse material é um compilado de informações sobre a empresa, de forma clara e assertiva, para que investidores de todos os perfis possam entender como agir sobre determinado ativo.

Neste relatório, o analista deve expor quais são os melhores investimentos para o momento e explicar a escolha por esses ativos. Ou seja, ele deve traduzir aos clientes toda a sua pesquisa.

Por último, uma das atividades do equity researcher é a criação de projeções sobre o mercado. A partir das pesquisas e relatórios, o analista cria uma tendência sobre o comportamento de uma empresa ao longo do tempo. Essa projeção considera a expectativa de crescimento do ativo e resultados da companhia.

A ideia das projeções é analisar, a longo prazo, se é uma boa escolha comprar ou vender ações de determinada empresa.

A carreira de equity research exige muita capacidade e comprometimento do profissional. Além disso, a demanda por esses analistas está cada vez maior. É por isso que a análise de investimentos tem se tornado uma área bastante valorizada e com salários acima da média no mercado.

Os analistas de equity research têm um salário médio de quase R$ 10 mil por mês. Mas a remuneração total costuma ser muito maior. No mercado financeiro é comum a política de bônus e participação nos lucros. Esses valores adicionais, segundo o site de empregos Glassdoor, têm uma média de R$ 55 mil e podem chegar a quase R$ 230 mil.

É claro que, para chegar a esses valores, o profissional precisa ser dedicado e ter o perfil ideal de um analista de equity research.

Qual é o perfil do profissional que trabalha com o Equity Research?

A carreira de equity research exige, acima de tudo, a certificação CNPI. Esse certificado dá o direito ao profissional recomendar compra ou venda de ativos.

Algumas outras habilidades técnicas que são exigidas no perfil de um equity researcher é o entendimento sobre conceitos financeiros, experiência em analisar resultados institucionais, conhecimento de outros idiomas, boa redação para escrever relatórios e domínio sobre os indicadores da economia.

Mas além da técnica, uma característica pessoal indispensável é ter um ótimo senso crítico. Não é possível analisar empresas e fazer indicações se o profissional não tiver a habilidade de olhar criticamente para seu objetivo de pesquisa.

O analista de investimentos também deve ter curiosidade para sempre aprender mais, boa capacidade de comunicação, resiliência para se atualizar de acordo com as oscilações do mercado, boa síntese para transmitir informações e muita atenção aos detalhes.

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Qual é a importância do Equity Research para o mercado?

Como você deve ter percebido, a carreira de equity research é um diferencial para o mercado financeiro que pode auxiliar inúmeros investidores. O analista de investimentos fornece o conhecimento necessário para que pessoas comuns possam ter acesso ao universo financeiro de forma certeira e saibam onde e quando investir o seu patrimônio.

Esse profissional pode livrar os investidores de grandes “furadas” e proteger o capital dessas pessoas. Você já imaginou perder todo o seu dinheiro por não saber identificar que um investimento poderia “derreter”? O equity researcher tem o papel de te ajudar exatamente nisso.

Além disso, o equity research é a ponte entre o mundo empresarial e os investidores dispostos a alocar o dinheiro em ações. Ou seja, não é só quem investe que se beneficia com a análise de investimentos.

O mercado em geral pode aproveitar as vantagens do equity research. Com uma maior visibilidade de oportunidades de investimento na bolsa, maior o número de investidores interessados em ações e, consequentemente, mais acionistas para as empresas. A análise de investimentos pode colaborar para um mercado financeiro melhor, mais justo e com boas oportunidades sendo aproveitadas.